AIDC柴发17：产业链近况更新

AIDC柴发17：产业链近况更新-20250526_原文 2025年05月27日 10:08 发言人1 00:00 咱这个AIDC电源设备的第17期电话会议，这次我们把产业链的一些近况跟大家做一个更新，其实距离我们上次会议也大概有个两三周的时间，之前会议，我们其实把这个瓷砖和压缩机给大家做了一个专题的探讨。 发言人1 00:17那其实对于柴发这一块，确实在一个月时间内没有跟大家做一个很详细的沟通。 发言人1 00:22 那这一次，我们也看到产业的一些新的变化跟趋势，所以今天集中汇总起来跟各位做一个系统性的汇报。 发言人1 00:30还是分为三个方面。 发言人1 00:32第一个我还是讲讲近期产业端的一些进展的变化，为什么今天其实才发呢？ 发言人1 00:37应该说重新出现了一种大的涨幅和这样一个走势。 发言人1 00:42 其实核心端前面我也讲过，其实目前大家对开发的供需紧张，包括一些招标情况，其实都是有一些大致了解，对财发供不应求这样一个产业趋势的特征，我觉得大部分人应该是比较认可的。 发言人1 00:55这也是我们过去四个4到5个月推荐之后的一个成果和一个结果。 发言人1 00:59 所以那时候我们也说，下一次行情的大的这个行情的启动，要么是在说这个巨头的投资量的超预期，要么是来自于产业端，特别是AI的应用端的爆发，带来整个板块的进一步的需求的延展。 发言人1 01:13这次我觉得主要是因为第二个因素更重要，海外像上周五月20号到5月21号，google发布的大会。 发言人1 01:22 看到其实海外的像google这样的巨头已经在这个新的会议中演示了很多新的AI模型，包括多模态模型，而且跨设备整合开发者工具的新的成果，整体来看，应该说海外已经慢慢的从这个信息的工具A作为通用智能体将去进步了。 发言人1 01:40 这次会议上应该是对这个搜索功能，包括AI模式，AI购物，对吧？ 发言人1 01:45 一些电子终端产品和一些大模型的新的大模型GV02.5，都提出了一些新的变化。 发言人1 01:51我想也是AI领域当中，好从今年初以来，很重要的一个新的一些变化趋势。 发言人1 01:58 今天其实大家看到了都有藕，我们可以说今年四节在这个周末就23号发布了这个可以视频通话版本的这个新的播报的功能。 应该来说其实能够比较好的去识别跟实用各类场景的情况，应该说也是能看到国内大厂的一个新的功能上的这样一个大幅度升级。 发言人1 02:20过去主要是在文字跟图片的处理跟识别上，现在已经开始向这个视频角度来看去延展。 发言人1 02:27这也是AI我这很重要的一个发展的里程碑，或者说是一个新的发展趋势。 并且我们看到像六月11到6月12号，这个字节的火山引擎这个东东大，它会应该来说还会有更多的新的变化，包括一些模型的升级，新的应用场景跟终端，包括甚至一些AI眼镜，一些新的产品等等。 发言人1 02:46 所以我讲这个应该说在45345这几个月过去之后6 7月份开始，我们能看到国内跟海外的这些AI端产业端的变化。 发言人1 02:56应该慢慢的开始出现一些新的有利的建设发展方向。 他最近其实这个会员大模型程序这边也发布了视频的2.0的模式，应该能够看到同步的这个图片跟这个数字的这样一个渲染。 发言人1 03:12 整体来看，我觉得前期大家会对产业端相对比较悲观，主要的因素也是因为这个帖子大厂的资本开支看起来金额比越来越小，以及看到一些使用建设进度是受到这个产业端的一些制约。 发言人1 03:26像发改委这样一个管控的升级等等，进度偏慢。 发言人1 03:30 所以大家感觉似乎AI产要像没有得到想的这么快的一个发展速度，对吧？ 发言人1 03:36但是其实根据我们从底层了解来看，应该说行业还是在继续的往前走去推进。 发言人1 03:41虽然说有一些波折会有些波动，但是这个大厂仍然是把这个迭代速度做的很快。 发言人1 03:46我估计可能下半年还会有更多的一些新的变化出现，导致说整个板块的这种情绪也好，或者整个板块的这个逻辑来看，也发生了新的变化。 发言人1 03:56这是第一个，关于近期我觉得今天的一个变化。 发言人1 03:59后续等到6月中旬，或者说12月份，根据我们了解，腾讯应该是在818，对吧？ 发言人1 04:05包括像在十月份之前，肯定都要上线这个新的功能。 发言人1 04:08这些互联网巨头的新的产品，新的功能，或者新的一些技术的突破。 发言人1 04:13我想都会对这个才发的领域产生很正面的或者说很积极的这样一个影响，这属于第一个，我觉得是需要更新的一个变化。 发言人1 04:21第二，我还是想想财发财发的招标端，这就更具体一些。 发言人1 04:25因为其实现在大家会发现，虽然说这个Q一的资本开支的金额，其实腾讯跟阿里都比想的要少一些，对吧？ 发言人1 04:32股价也因此做了一个回调。 发言人1 04:34但是其实目前来看，腾讯跟阿里，包括像自己全年资本开支的指引其实没有变化，甚至还有可能要上调。 发言人1 04:41 所以其实来看，目前采购的节奏更多的是芯片的租赁跟采购的比例的变化导致的一些影响，或者是芯片的采购节奏的一些影响。 发言人1 04:50 并不是整个最中心建设的从进度的放慢和变化的这些发生事情的变化，后面还是会继续去慢慢的出现的。 发言人1 05:00从目前来看四月份应该是阿里的招标基本上已经落地了。 发言人1 05:05跟这个维柴也签了大概400到500看，应该是一个比较不错的量。 发言人1 05:08 那么近期我就可以关注的是腾讯的招标可能在这个六月份或者五月底这周和下周，都会有一个对应的结果。 发言人1 05:17 可能这个量其实我觉得这比小米要大，而且国内公司都会有这样的订单去突破，像腾讯，像这个在跟育才可能都会有两三百台级别的这样一个订单。 发言人1 05:31 所以说应该说，我觉得到这个六月初之后，我们会看到国内公司基本上把今年的产能全部都签订完成了，后面招标的应该说这个叫继续拿到今年订单。 应该是只能通过加价，或者说通过这个菜单的方式，或者通过去买这个高价OEM订单的方式来完成。 发言人1 05:52 所以我想跟大家可以看到，今年的供需的这种紧张的局面，应该在这个六月份是一个重要的拐点？ 发言人1 05:58把国内的产能基本上全部的消化完成，那么从招标方法看我就有三个地方大家需要关注。 发言人1 06:04第一个除了订单本身落地之外，我自己感觉今年整体的腾讯的招标量，可能是要进行一个上调。 发言人1 06:14 年初我们的预期是在1300台左右，那么现在来看应该会超过2000台，量其实比想比较大，阿里也是如此，所以大家并不要觉得数据中心建设变慢了。 发言人1 06:23好像那个才发的才发，你不想的要小。 发言人1 06:25 其实在产业端并不是这样，采油量可能比我年审的还要大。 发言人1 06:29这个有几个因素，第一个我觉得可能在后面会看到，对吧？ 发言人1 06:33今年的招标次数跟招标时间都会非常明显的拉长，是吧？ 发言人1 06:40这个因素是非常重要的。 发言人1 06:42本来其实12岁开始招标的旺季，那按道理应该是在67789的这个月季报采购完成？ 发言人1 06:4911、十二应该是招标淡季。 发言人1 06:52但是今年我们感我们看到应该说Q2、Q3甚至Q4都会有对应的招标产生，不会出现非上没显示，都会是继续去推进。 发言人1 07:01这个有几个原因，我跟大家分析一下。 发言人1 07:04第一个还是因为今年的大家都看到了，特别是大厂都看到这个才发的这种紧张涨价的这样一个局面。 发言人1 07:12所以说很多明年的项目其实也在慢慢的去靠前去或提前去采购，来尽可能把一些量给锁定了，来减小这样一个这种供货紧张，或者说临时供不应求的这样一个局面，这是第一个我觉得很重要的这样一个产业的逻辑。 发言人1 07:30你其实这个采访采购是挂钩土建，目前来看我们判断是大部分的采购还是落后于土建。 发言人1 07:37土建已经完成开始了，或者说快要完成了，那采购还没有还是采购或者没有完成采购对吧？ 发言人1 07:44那么我觉得今年的会从这个采购落后途径慢慢转向这个采购提前途径。 发言人1 07:52 这个在下半年会产生，因为在很多明年项目还没有开始土建的情况下，都会才先预先锁定一部分采花的量来保障来防止？ 发言人1 08:04 当我开始土建的时候，才发遇到供货紧张，或者说采购的困难这种情况出现，这是第一个很重要的原因。 发言人1 08:12第二个因素也是因为大其实前期的这个采购都看到，对吧？ 发言人1 08:16 目前很多谈判也好，或者说这个审批都比小的要慢，叠加下半年可能这个应用端会有些爆发出来，所以很多采购的都反馈很难去承担，当业务开始爆发，整个税中心供分球情况下，那就很难承担的一个后果。 发言人1 08:33 如果说才发的采购不够齐全，那万一是这样的一个供不应求，那就会遇到一个很大的麻烦，或者说制约这个产业的发展。 属于第二个，属于为了应用端的爆发，提前做一些布局，这是第二个。 对这两个因素的在H确实会导致我说的采购时间跟采购的次数的增加拉长，所以说我觉得后面今年6月份腾讯采购完之后，很快到7 8月份，又会开始进入下一轮采购，90月份也会有。 发言人1 09:05所以大家可能会看到连续的订单和采购会落地，也导致今年采购量会比显比较大。 发言人1 09:10那部分当然是明年的需求，这个其对财发公司，我觉得也是一个正向的有利的这么一个现象。 发言人1 09:17因为采购的越齐前，越能够让财发公司更加好的去判断明年的这个交付跟需求的情状状况，对吧？ 发言人1 09:27那我的排产如果比较长的话，也更有利于去谈一个相对比较理想的或者比较合理的一个价格。 所以我觉得强调这应该是一个比较不错的方向，也能够反映目前当然开发行领域当然还是供不应求的这个局势，局面是非常的清晰，这第一个。 发言人1 09:45第二个。 发言人1 09:45第三个我要讲的是才发的价格对吧？ 发言人1 09:47那么目前来看腾讯价格还是260 280之间，那国产海外可能300左右对吧？ 发言人1 09:52欧EM价可能会更高，这价格的七度还是比较明显。 发言人1 09:56从后面来看，如果说等到6月初把潍柴跟育才产能基本上填完之后，可能后面的价格还会继续的上行。 发言人1 10:07但是我们认为这个上行的趋势还是斜率来算是不会像大家想的那么暴力。 发言人1 10:13应该还是一个比较温好的，这个还是有一个比较温和的这样一个提升，这么一个状况，那么上级的斜率，我觉得这个比较任何的一个很核心的原因。 发言人1 10:25还是因为我前面说的发改委的这个审批的因素，确实导致税中中信的投放速度比较的慢。 发言人1 10:30那这个时候会导致虽然采购提前了，但是我们整个产业周期是有点长了，对吧？ 发言人1 10:36就是本轮很多项目今年都要落地的，很可能因为审批的问题，到明年才开始动工落地。 发言人1 10:42我们导致从明年来看，这个需求可能会比较大，所以这个行业持续性超预期，对吧？ 发言人1 10:47那也减少了今年必须要交付的这样一个压力。 发言人1 10:51所以说今年来看，大家的价格更多是把明年价格谈的比较良性的一个提升，而不是在在今年这个短期的供应紧张里面尽可能讲的透支，不是这样的一个商业模式。 发言人1 11:02所以我觉得大家会更多说说这个方向，属于第三个这个情况。 发言人1 11:06所以我觉得价格或继续的稳定的对吧？ 发言人1 11:09 小幅的上涨，对于这个产业来说应该是一个更加健康的一个发展趋势。 发言人1 11:14最后我觉得是这个行业会产生一个逐步的分层，逐