强势股脱水丨连续异动的行业终于迎来高潮，分析师：进入爆发性增长元年

0526强势股脱水|连续异动的行业终于迎来高潮，分析师：进入爆发性增长元年 2025/05/26 18:37 ①无人物流车：一方面，头部物流科技公司加速融资，2025年头部无人物流车科技公司新石器、九识智能、白犀牛、卡尔动力等吸引一级资本加码投资。另一方面，国内头部快递公司开启采购潮，如顺丰控股加大无人物流车采购规模，并携手产业资本领投白犀牛。中通快递集团与新石器集团宣布达成战略合作协议，双方将携手开拓快递末端配送新场景。 ②中科系：海光信息目前为国内算力芯片龙头，拥有基于x86架构构建国产CPU以及以GPGPU架构为基础的DPU产品，中科曙光为第一大股东。而中科曙光为国内算力服务器龙头，在大模型需求下，两者具有明显协同效应。 ③核电共振龙头：据公司公告，公司将进一步聚焦核电、核化工、核燃料循环装备等领域，增强核全产业链装备能力，未来有望持续受益核电景气周期。石油石化行业受益我国石化燃料保供上产支撑，有望维持增长，其他阀门业务公司积淀较深，有望保持稳健。 本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、无人物流车：这个比较安全 （1）大涨题材：无人驾驶+智慧物流 近期连续异动的无人物流车今日迎来涨停潮，目前行业龙头迎来密集融资：据统计，25年以来新石器无人车宣布完成10亿元人民币C+轮融资，九识智能完成1亿美元融资交割，白犀牛宣布完成了2亿元B轮融资等。 另一方面，包括顺丰等加大了对无人物流车的采购。此外，特斯拉旗下Robotaxi或在6月1日也有所行动。 行情上，智莱科技、云内动力等多股涨停。 （2）研报解读（长江证券）：降本拓权，增长元年 ①国内低速无人物流车进入爆发性增长元年。一方面，头部物流科技公司加速融资，2025年头部无人物流车科技公司新石器、九识智能、白犀牛、卡尔动力等吸引一级资本加码投资。另一方面，国内头部快递公司开启采购潮，如顺丰控股加大无人物流车采购规模，并携手产业资本领投白犀牛。中通快递集团与新石器集团宣布达成战略合作协议，双方将携手开拓快递末端配送新场景。 ②当前低速无人物流车已从封闭场景拓展至开放式城配场景，经测算可替代的商用车总销量达285万辆，可替代的存量商用车总量或超千万辆。随着无人物流车技术迭代与路权政策开放，无人物流车市场规模有望加速增长，2025年头部无人物流车公司总交付量规模或达万辆级别，渗透率不足可替代市场的1%，经测算若无人车在末端配送市场渗透率达17%以上，对应的市场规模有望超过千亿元。 ③从物流场景降本逻辑看，优先关注顺丰控股及其他直营快递公司，加盟快递也有望受益于支线环节的降本。同时从海外映射角度出发，关注无人物流车核心零部件环节。 2、中科系：吸收母公司 （1）大涨题材：国企改革+算力 隔夜海光信息、中科曙光公告启动吸收合并。 海光信息目前为国内算力芯片龙头，拥有基于x86架构构建国产CPU以及以GPGPU架构为基础的DPU产品，中科曙光为第一大股东。而中科曙光为国内算力服务器龙头，在大模型需求下，两者具有明显协同效应。 两者实控人为中科院，其旗下还有数十家上市公司。行情上，同实控人下的中国科传、中科信息等涨停。 （2）研报解读（德邦证券）：关注中科系上市公司隐含价值和协同价值 ①科技型国有资产相互协同，做大做强是必然趋势。 加快推动高水平科技自立自强：加强企业主导的产学研深度融合，推动新技术新产品新场景大规模应用示范，打通成果转化应用“最后一公里”。 加强与各类企业协同发展：深入开展产业链融通发展共链行动，通过组建产业联盟、实施产业共建、开展业务协同等方式常态化推进产供销高效对接，在延链补链强链固链中推动各类企业优势互补、协同发展。 ②中科系上市公司具备隐含价值和稀缺性——技术、人才、产品、业务。 中科系上市公司代表中科院在各领域的核心资产，隐含中科院的研发成果、关键人才，均处于关键领域，卡位优势明显，具备稀缺性： 海光信息（芯）：背靠中科院计算所，高端处理器国家队领军。中科曙光直接持股27.96%（截至25Q1底），海光DCU具备生态兼容优势，有望实现在互联网等商用市场的超预期放量；CPU供应向好，在信创市场完成打磨，大力迈向三千亿x86商用市场。 中科曙光（端）：AI算力全产业链自主可控龙头。中科算源直接持股14.68%（截至25年5月8日），公司形成了从芯片到终端的服务器全产业链国产化布局。 曙光数创（液冷）：牵头编制首个液冷国家标准，IDC液冷市占率第一。中科曙光持股62.07%（截至25Q1底），根据《液冷数据中心白皮书》最新统计数据显示，曙光数创2023年度液冷基础设施市场份额高达61.3%,连续3年蝉联行业榜首。 中科星图（云）：中科院空天信息产业龙头。中科曙光直接持股15.7%（截至25年4月25日），总经理邵总曾任中科曙光副总裁，国家高性能计算机工程技术研究中心常务副主任，其间曾主持“863”重大专项，核高基专项；公司基于空天院研发的数字地球系统进行产业化应用，公司已经构建了十圈层数据能力，可为低空经济、商业航天、数据分析等产业提供数据基座。 星图测控（控）：航天测控管理“小巨人”，核心技术团队具备承担国家战略级航天任务的能力，中科星图持股33.52%（截至25Q1底），星图测控经过多年的行业积累在轨道动力学、姿态动力学、遥测数据融合、目标特性分析等多个专业学科掌握了卫星测控领域核心技术。 ③中科星图和海光、曙光的协同效应，在于空天信息是算力最直接的下游应用。 上市公司在某一领域成为龙头之后，市值的天花板一定程度上受限于所处行业，大赛道产生大市值龙头，小赛道产生小市值龙头，而中科系公司可以跨学科的有机结合，在新的交叉领域实现协同效应，有望打开各自的业务天花板和市值空间。以商业航天和低空经济为例，随着商业卫星、低空飞行器数量的扩张，需要进行实时处理的数据规模将扩大，对应算力需求也有望扩张，海光、曙光有望获得在商业航天、低空经济市场中的基础设施份额，而中科星图则有望获得对应领域的下游应用份额，交叉领域的强强联合将各公司不局限在传统市场中，更能把握新市场机遇，从而获得更广阔的市场空间。 3、中核科技：三地开花 （1）大涨题材：核电 上周提到国内外核电迎来共振。美国宣布在2030年前启动10座大型核电站建设。 机构提到，作为全球第一大在运核电装机国，箭在弦上的美国核能复兴或为全球提供政策范本，改善核电的政治语境，重申看好天然铀行业中长期供需紧张、天然铀价中枢向上，看好中广核矿业、卡梅科。 行情上，港股中广核、中核旗下多家上市公司大涨，A股中核科技是中核集团旗下核心设备公司，主营核电阀门，今日涨停。 （2）研报解读（华龙证券）：有望受益核电景气周期 ①公司为我国阀门行业龙头公司，依托核工业集团强大实力，报告期内通过拓展产品新领域、产品升级等举措实现业绩增长。2024年，公司实现营业收入18.43亿元，同比增长1.86%；其中核工程阀门产品营收占比达45.50%，同比增长35.50%，市场地位和技术实力显著提升。年内公司加大资金回笼力度，全年经营性现金流净额1.07亿元，同比增长325.72%，较2024年大幅改善。 ②当前我国阀门行业面临技术创新开发高附加值产品、国产化、行业加速整合等机遇，公司在核电阀门领域技术积淀深厚，同时持续加强技术创新与研发投入，有望在新一轮核电景气周期中直接受益。 ③2024年公司主业核工程阀门高速增长，带动整体业绩增长、现金流改善。据公司公告，公司将进一步聚焦核电、核化工、核燃料循环装备等领域，增强核全产业链装备能力，未来有望持续受益核电景气周期。石油石化行业受益我国石化燃料保供上产支撑，有望维持增长，其他阀门业务公司积淀较深，有望保持稳健。 研报来源： 长江证券，韩轶超，S0490512020001，运输行业周报：无人物流车，降本拓权，增长元年。2025年05月25日 德邦证券，陈涵泊，S0120524040004，计算机行业点评：海光拟吸收合并曙光，关注中科系上市公司隐含价值和协同价值。2025年05月26日 华龙证券，景丹阳，S0230523080001，中核科技-000777-2024年报点评报告：业绩稳健增长，有望受益核电景气周期。2025年04月16日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。