电子行业周报：小米发布自研玄戒双芯，华为鸿蒙电脑正式发布

[Table_NewTitle]小米发布自研玄戒双芯，华为鸿蒙电脑正式发布 标配 ——电子行业周报2025/5/19-2025/5/25 [Table_Authors]证券分析师方霁S0630523060001fangji@longone.com.cn联系人董经纬djwei@longone.com.cn 投资要点： 电子板块观点：小米发布国内首款3nm旗舰SoC芯片玄戒O1和集成4G基带的手表芯片玄戒T1，玄戒O1性能比肩智能手机市场第一梯队旗舰SoC水平，玄戒T1集成了小米自研的4G基带+射频系统，标志着小米拥有了全栈的芯片设计能力；华为鸿蒙电脑正式发布，成为全链路自主可控的全场景智能终端操作系统；英伟达计划向中国市场推出一款基于Blackwell架构的全新AI芯片，价格约为H20的一半；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。 小米发布国内首款3nm旗舰SoC芯片玄戒O1和集成4G基带的手表芯片玄戒T1；华为鸿蒙电脑正式发布。（1）5月22日，小米召开新品发布会发布两款玄戒芯片，玄戒O1为旗舰级SoC，采用台积电第二代3nm制程工艺N3E（同样采用的有高通骁龙8至尊版和联发科天玑9400），晶体管数量达190亿颗，未集成基带，CPU方面集成了8个大核和2个小核，融入了小米自研的专属微控制器，可以根据场景按需启用适合的CPU丛集，以实现极致的功耗表现，在GeekBench测试中，单核性能达到3008分，多核性能则达到了9509分，多核超越苹果A18 Pro；GPU方面，玄戒O1采用Arm迄今为止性能最高、效率最高的GPU——Immortalis-G925，玄戒O1集成了高达16个Immortalis-G925 GPU核心（比联发科天玑9400多4个），GPU性能同样超越苹果A18 Pro，且在GPU功耗方面采用了动态性能调度技术，可基于GPU运行状态动态切换四种模式；ISP方面，玄戒O1集成了小米自研的第四代ISP技术，每秒可以处理高达87亿个像素；NPU部分，玄戒O1集成了6核NPU，算力达到了44TOPS，配合小米第三代端侧模型，通过更低功耗就可实现更强的AI处理能力；玄戒O1将搭载在新发布的旗舰机小米15SPro、小米平板7 Ultra中。自研玄戒T1将搭载在Xiaomi WatchS4（15周年纪念版）中，玄戒T1集成了小米自研的4G基带+射频系统，可支持4G eSIM独立通信，这标志着小米在自研基带赛道迈出了至关重要的第一步。（2）自Pura X成为首款正式搭载鸿蒙5的手机后，5月19日，搭载鸿蒙5的华为nova 14系列以及华为首款鸿蒙折叠电脑也正式发布，至此，鸿蒙操作系统已全面覆盖手机、平板、电脑、耳机、手表、智能家居、汽车等领域，成为全链路自主可控的全场景智能终端操作系统，代表着国产操作系统打破了国外厂商的垄断格局。 [table_product]相关研究 1.8月国内手机出货量同比上升26.7%，联想发布多款AIPC新品— —电 子 行 业 周 报（20240923-20240929）1.美出台措施加强半导体出口管制，国产AI芯片2025年国内市占率有望升至40%——电子行业周报（2025/5/12-2025/5/18）2.晶圆代工厂产能利用率高企，下游市场需求结构性复苏——电子行业周报（2025/5/5-2025/5/11）3.海外云厂商Q1云业务表现亮眼，资本开支维持高位——电子行业周报（2025/4/28-2025/5/4） 由于H20再度被禁，且难以推出相关阉割版，英伟达计划向中国市场推出一款基于Blackwell架构的全新AI芯片，价格约为H20的一半。此前，美国政府禁止英伟达向中国销售基于Hopper架构的H20芯片，而英伟达CEO黄仁勋曾表明H20所采用的Hopper架构已无法在当前美国出口限制下继续修改。据路透社消息报道，英伟达后续将为中国市场推出一款基于Blackwell架构的AI芯片，预计售价介于6500美元至8000美元之间，远低于H20芯片的10000至12000美元，预计最快于6月开始量产。这意味着芯片规格相对较弱，制造工艺也更为简化。黄仁勋曾表示，在2021年初，英伟达在中国拥有高达95%的市场份额，但今天这一比例已经下降到只有50%。美出台相关禁令有望加速国内AI芯片（如华为昇腾、寒武纪等）的渗透率提升，提高相关产业链自主可控程度。 电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数下跌0.18%，申万电子指数下跌2.17%，行业整 体 跑输沪 深300指 数1.99个 百 分 点 ， 涨 跌 幅 在 申 万 一 级 行 业 中 排 第28位 ，PE(TTM)48.80倍。截止5月23日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-2.10%)、电子元器件(-2.23%)、光学光电子(-1.44%)、消费电子(-3.18%)、电子化学品(-1.03%)、其他电子(-2.30%)。 投资建议：行业需求在缓慢复苏，价格有所回暖；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，可逢低缓慢布局。建议关注：（1）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息，光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）汽车电子受益于新能源车高增长与国产化机遇的板块。关注功率板块的新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技；MCU市场的国芯科技、兆易创新等；CIS的韦尔股份、思特威、格科微；存储的北京君正、江波龙、佰维存储；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、纳芯微等。 风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。 正文目录 1.行业新闻.....................................................................................52.上市公告重要公告.......................................................................73.行情回顾.....................................................................................84.行业数据追踪.............................................................................115.风险提示...................................................................................13 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）........................................................................................8图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2025/5/23）................................................................8图3申万行业二级板块指数估值（截至2025/5/23）...................................................................8图4电子指数组合图（截至2025/5/23）.....................................................................................9图5申万三级细分板块周涨跌幅（%）........................................................................................9图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股...............................................................................10图7本周美股主要科技股信息更新（截至2025/5/23）..............................................................10图8 2023年5月23日-2025年5月23日DRAM现货平均价（美元）....................................11图9 2024年3月-2025年3月NAND FLASH合约平均价（美元）..........................................11图10 2022年5月23日-2025年5月23日LPDDR4/4X市场平均价（美元）.........................12图11 2022年5月23日-2025年5月23日TV面板价格（美元）............................................12图12 2021年5月-2025年5月笔记本面板价格(美元)...............................................................12图13 2021年5月-2025年5月显示面板价格(美元)..................................................................12 表1上市公司重要公告.................................................................................................................7 1.行业新闻 1）全球第四家3nm玩家诞生，小米玄戒O1芯片引领国产芯片新高度 5月19日，小米CEO雷军在微博正式宣布，小米自主研发设计，采用第二代3nm工艺制程的手机SoC芯片玄戒O1即将亮相。这是中国3nm芯片设计的一次突破，紧追国际先进水平。小米将成为继苹果、高通、联发科后，全球第四家发布自主研发设计3nm制程手机处理器芯片的企业。（信息来源：同花顺财经） 2）华为鸿蒙电脑正式发布：7999元起 5月19日下午，华为召开新品发布会，正式推出两款鸿蒙电脑：HUAWEI MateBookPro与全球最大的商用折叠屏电脑HUAWEI MateBook Fold非凡大师。其中，MateBookPro售价7999元起，MateBook Fold售价23999元起。（信息来源：芯智讯） 3）台积电酝酿晶圆代工涨价10% 台积电近期传出酝酿调涨晶圆代工报价10％，引发产业链高度关注。英伟达（NVIDIA）CEO黄仁勋表示，台积电先进制程价格虽高，但是非常值得。半导体厂商指出，台积电计划调涨报价主因包括美国建厂成本攀升、全球通膨压力、汇率波动与技术资本投入升高。其中包括美国厂酝酿调涨4nm代工价可能涨三成，以反映「美国制造」的整体成本结构。（信息来源：同花顺财经） 4）特朗普威胁对非美iPhone征收25%关税 周五盘前，苹果公司多家供应商股价下跌。此前美国总统特朗普表示，将对非美国制造的iPhone征收25%关税。博通和高通股价均下跌约2%，而Qorvo和思佳讯则分别下跌约3%。Qorvo和思佳讯为苹果生产天线调谐器和射频相关产品。与此同时，博通和高通为iPhone提供芯片相关解决方案。（信息来源：同花顺财经）