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苯乙烯产业链期货周报

2025-05-26 隋斐银河期货任云鹏

核心逻辑分析

纯苯

价格走势：中石化纯苯挂牌价下调，外盘纯苯成交增加，欧佩克+讨论7月增产，纯苯价格重心下移，对石脑油价差收窄，对苯乙烯价差走强。
供应预期：浙石化重启，中海油惠州、锦西石化等装置检修恢复，外盘纯苯进口增加，供应预期增加。
库存：港口库存小幅上升，6月进口货可能增加。
下游开工：下游加权开工小幅上升。
生产利润：加氢苯生产利润走高。

苯乙烯

供需：供需双弱，港口库存下降，现货基差走强，6月下基差先走强后走弱。
生产利润：苯乙烯生产利润回升，下游3S利润压缩。
供应预期：盛虹炼化、恒力等装置计划重启，供应预期增加。
库存：苯乙烯到港增加，下游提货偏慢，港口库存预期低位小幅增加。
下游开工：EPS、ABS开工走弱，PS开工提升，3S利润压缩。
生产利润：苯乙烯非一体化装置和POSM联产装置利润回升。

交易策略

单边：震荡偏弱
套利：观望
期权：卖看涨期权

苯乙烯产业链期货周报

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