多地发布提振消费专项行动方案，全面推动消费扩量提质增效
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明[Table_Title]消费扩量提质增效[Table_Title2]社服零售行业周报[Table_Summary]►多地发布提振消费专项行动方案，全面推动消费扩量提质增效5月21日，上海市政府办公厅印发《上海市提振消费专项行动方案》，《行动方案》提出“城乡居民增收、消费 能力 保障支持、服务消费提质升级、大宗消费更新、新型消费培育、消费环境提升”等六大行动和第七部分的“完善支持政 策”。其中，在服务消费方面，《行动方案》指出，打造文化 消费高地，大力发展演艺经济，支持举办具有影响力的大型演艺活动，持续引进中外经典剧目等；建设世界著名旅游城市，支持引入国际一流乐园IP，推动存量主题乐园优化升级 ，打造世界级主题乐园矩阵等。5月21日，成都市发展改革委、市商务局等6部门联合印发《2025年成都市提振消费专项行动实施方案》，围绕升级大宗消费、扩大服务消费、培育新型消费、创新消费场景、促进增收减负、优化消费环境等六方面提出26条重点任务。其中，在服务消费方面，《实施方案》指出，丰富“三城 三都”服务消费内涵，做强天府国际动漫城等空间载体，培育爆款文创IP，发展“谷子经济”；推动成都大熊猫繁育研究基地创建国家5A级旅游景区；发展“跟着演展赛剧”游成都新模式，放大世运会、ATP250成都网球公开赛、2025年英雄联盟全球总决赛冠亚军决赛等高能级赛事带动作用，推动体育消费规模超800亿元；推进“食尚蓉城”品牌建设；举办大型演唱会和音乐节120场以上，办好展会活动1000场以上。►4月份消费市场持续稳定增长，社零总额同比+5.1%据国家统计局数据，4月份，社零总额3.72万亿元/+5.1%，其中，除汽车以外的消费品零售额同比+5.6%。分区域 来看，4月份，城镇/乡村消费品零售额同比分别+5.2%/+4.7%。升级类商品销售向好，以旧换新商品销售热度不减。据国家统 计 局 数 据 ，4月 份 ， 餐 饮 收 入/商 品 零 售 额 同 比 分 别+5.2%/+5.1%，其中，升级类商品销售向好，限额以上 金银珠宝类、化妆品类零售额分别+25.3%/+7.2%，增速环比3月份+14.7pct/+6.1pct，体育娱乐用品类零售额同比+23.3%，今年以来持续两位数增长；以旧换新商品销售热度不减，限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、 家 具类、通讯器材类零售额同比分别+38.8%/+33.5%/+26.9%/+19.9%。[Table_IndustryRank]行业评级：推荐[Table_Pic]行业走势图[Table_Author]分析师：许光辉邮箱：xugh@hx168.com.cnSAC NO：S1120523020002联系电话：分析师：王璐SAC NO：S1120523040001联系电话：-24%-15%-6%2%11%19%2024/032024/06社会服务 投资建议建议关注以下五条投资主线：1）线下流量回归，传统业态有望焕发新活力，相关受益标的包括：永辉超市、孩子王、百联股份、中百集团、家家悦、重庆百货等；2）AI技术持续升级，AI应用渗透率有望持续提升，相关受益标的包括焦点科技、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜等；3）消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现，相关受益标的包括：名创优品、泡泡玛特、爱婴室等；4）促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性，相关受益标的包括：蜜雪集团、古茗、茶百道、海底捞、百胜中国、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科锐国际、祥源文旅、众信旅游等；5）消费出海前景广阔，近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海，相关受益标的包括：米奥会展、小商品城、安克创新、赛维时代、特海国际、泡泡玛特、名创优品、潮宏基、周大福等。风险提示宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。盈利预测与估值[Table_KeyCompany]股票代码股票名称600754.SH锦江酒店600258.SH首旅酒店002315.SZ焦点科技300795.SZ米奥会展600826.SH兰生股份600861.SH北京人力605108.SH同庆楼6862.HK海底捞9987.HK百胜中国9658.HK特海国际2097.HK蜜雪集团002345.SZ潮宏基600612.SH老凤祥002867.SZ周大生605599.SH菜百股份603199.SH九华旅游600576.SH祥源文旅9690.HK途虎-W9896.HK名创优品002127.SZ南极电商003010.SZ若羽臣300662.SZ科锐国际资料来源：wind，华西证券研究所（注：百胜中国、特海国际EPS为美元，收盘价和汇率均取自2025/5/23） 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2重点公司收盘价（元）投资评级EPS(元)2 023A2 024A2 025E23.20买入0.940.851.3614.65买入0.710.720.8441.25增持1.211.421.7519.50增持0.830.681.187.71买入0.520.420.4320.29增持0.971.401.7222.08增持1.170.381.1214.04买入0.830.870.93308.93增持1.992.342.5214.49增持0.050.040.08490.42增持8.7112.3214.0111.67买入0.380.220.5749.05买入4.233.735.0114.03买入1.200.921.3614.89增持0.910.921.0836.70增持1.581.681.8910.33增持0.140.140.3617.55买入0.300.600.7739.24增持1.422.112.354.61增持0.05-0.100.1262.36增持0.330.651.0029.03增持1.021.041.41 正文目录1.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................42.行业&公司动态...........................................................................................................................................................................................52.1.行业资讯..................................................................................................................................................................................................52.2.行业投融资情况.....................................................................................................................................................................................62.3.重点公司公告.........................................................................................................................................................................................63.宏观&行业数据...........................................................................................................................................................................................73.1.社零...........................................................................................................................................................................................................73.2.黄金珠宝..................................................................................................................................................................................................94.投资建议....................................................................................................................................................................................................105.风险提示....................................................................................................................................................................................................11图表目录图1本周大盘及社服零售行业涨跌.......................................................................................................................................................4图2本周重点子板块涨跌.........................................................................................................................................................................4图3本周涨幅排名前四的个股........................................................................................................................
