汽车行业周报：尊界S800即将发布，继续关注华为链及机器人产业链公司
姜雪晴袁俊轩刘宇浩1季度行业营收平稳增长，优质整车及汽零盈利好于平均水平：——汽车行业1季度经营分析及投资策略上海车展开幕，关注华为链及1季度业绩超预期公司：——汽车行业周报（0421-0427）特 朗 普 关 税 政 策 下 在 北 美 建 厂 公 司 将 受益，继续关注华为链：——汽车行业周报（0407-0413） jiangxueqing@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860512060001yuanjunxuan@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523070005liuyuhao@orientsec.com.cn2025-05-122025-04-272025-04-13 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。目录1本周观点.....................................................................................................42市场行情.....................................................................................................53销量跟踪.....................................................................................................74产业链快讯.................................................................................................84.1本周新车快讯...............................................................................................................84.2本周重点公司公告........................................................................................................94.3本周行业动态.............................................................................................................115风险提示...................................................................................................14 2 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。图表目录图1：本周中信一级行业及沪深300涨跌幅.................................................................................5图2：本周中信汽车二级子行业涨跌幅.........................................................................................5图3：本周汽车板块涨跌幅前五个股.............................................................................................5图4：全国乘用车周度批发销量（万辆）.....................................................................................7图5：全国乘用车周度零售销量（万辆）.....................................................................................7图6：全国狭义乘用车月度批发销量（万辆）..............................................................................7图7：全国狭义乘用车月度零售销量（万辆）..............................................................................7图8：全国新能源乘用车月度批发销量（万辆）...........................................................................8图9：全国新能源乘用车月度零售销量（万辆）...........................................................................8表1：主要公司估值表..................................................................................................................6 3 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。1本周观点尊界S800即将发布，问界M8、M9订单火热，建议继续关注华为产业链公司。华为官方宣布，将于5月30日19:30举行尊界S800发布会。尊界S800是华为与江淮汽车合作推出的尊界品牌首款车型，将同时推出纯电和增程版本，首发途灵龙行底盘、天使座主动安全防护、华为星河通信、鸿蒙ALPS座舱2.0、华为车语系统2.0、华为巨鲸电池2.0六大核心技术。预计尊界S800上市后将有望凭借华为在智能化、品牌、渠道等领域的优势，成为豪华车市场的有力竞争者，带动鸿蒙智行销量及品牌向上。此外，据鸿蒙智行官方，问界M8上市34天大定突破8万辆，创鸿蒙智行单车型同期大定纪录；2025款问界M9上市64天大定突破6万辆，问界M8、M9订单火热，预计后续问界M8、问界M9交付爬坡将带动问界品牌销量持续回暖。特斯拉Robotaxi测试即将启动，采用无安全员、无乘客模式。5月20日，马斯克表示特斯拉将于6月底在美国德克萨斯州奥斯汀市启动无人驾驶出租车（Robotaxi）项目测试。首批Robotaxi车队规模为10-12辆车，若试运行顺利且未发生事故，车队规模将在几个月内逐步扩大至1000辆，并将服务扩展至洛杉矶和旧金山等城市。此次Robotaxi试点将在无安全员、无乘客的状态下进行测试；服务范围预计将限于地理围栏范围内的公共道路，使用Model Y车型。此次Robotaxi测试将成为特斯拉对其自动驾驶技术最新进展的一次集中展示，也是特斯拉无人监督FSD赢得监管部门以及公众认可的重要环节，后续进展值得关注。Figure机器人在宝马工厂完成20小时轮班作业，在长时间工作领域取得突破。5月22日，Figure首席执行官布雷特·阿德科克表示，人形机器人已在宝马X3生产线上完成了20小时的连续轮班，并表示已持续数周完成10小时轮班作业。在Figure发布的视频中，Figure机器人在流水线执行搬运、放置钣金等任务，此次视频展现了Figure在机器人长时间工作领域的重要突破，预计将为其后续在工厂大规模部署奠定基础。从投资策略上看，继续关注华为链整车及汽零，2025年具备竞争力的自主品牌及在智驾技术方面领先的新势力企业将继续扩大市场份额；预计部分央国企通过自身改革及加强对外合作等，实现困境反转。建议持续关注部分汽车行业央国企及人形机器人链、华为产业链、小米产业链、T链、智驾产业链公司。建议关注：上汽集团(600104，买入)、江淮汽车(600418，未评级)、比亚迪(002594，未评级)、长安汽车(000625，买入)、中国重汽(000951，买入)、广汽集团(601238，买入)、宇通客车(600066，未评级)；新泉股份(603179，买入)、银轮股份(002126，买入)、岱美股份(603730，买入)、拓普集团(601689，买入)、嵘泰股份(605133，买入)、经纬恒润-W(688326，买入)、爱柯迪(600933，买入)、保隆科技(603197，未评级)、精锻科技(300258，买入)、贝斯特(300580，未评级)、瑞鹄模具(002997，未评级)、上声电子(688533，买入)、双林股份(300100，未评级)、华阳集团(002906，买入)、华域汽车(600741，买入)、伯特利(603596，买入)、德赛西威(002920，买入)、科 博 达(603786， 买 入)、星 宇 股 份(601799， 买 入)、三 花 智 控(002050， 买 入)、继 峰 股 份(603997， 未 评 级)、上 海 沿 浦(605128， 未 评 级)、福 耀 玻 璃(600660， 未 评 级)、浙 江 荣 泰(603119，未评级)等。 4 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。2市场行情本周中信汽车一级行业涨跌幅为1.8%，走势跑赢沪深300（-0.2%），在29个一级行业中位列第2位。二级子行业中乘用车板块（+5.48%）涨幅较大，商用车板块（+1.68%）小幅上涨，汽车零部件板块（-0.70%）、摩托车及其他板块（-0.99%）、汽车销售及服务板块（-1.23%）略有下跌。本 周 汽 车 板 块 涨 幅 前 五 公 司 分 别 为 万 安 科 技 （+19.7%） 、 德 迈 仕 （+16.8%） 、 天 汽 模（+16.5%）、江淮汽车（+14.8%）、丰茂股份（+14.1%）；跌幅前五公司分别为兆丰股份（-15.1%）、日盈电子（-12.8%）、美力科技（-12.6%）、嵘泰股份（-12.5%）、双林股份（-12.2%）。本周重点公司表现：整车：比亚迪（+4.07%）、上汽集团（-0.12%）、广汽集团（+0.25%）、吉利汽车（+2.84%）、长安汽车（+3.56%）、长城汽车（-0.85%）、中国重汽（+1.04%）。零 部 件 ：新 泉 股 份 （-2.33%） 、 博 俊 科 技 （+1.02%） 、 银 轮 股 份 （-3.92%） 、 岱 美 股 份（+1.35%）、瑞鹄模具（-4.20%）、爱柯迪（-3.18%）、拓普集团（-2.45%）、保隆科技（+0.18%）、旭升集团（-4.49%）、三花智控（+1.27%）、上声电子（-4.03%）、华域汽车（+1.68%）、伯特利（+2.98%）、华阳集团（+4.92%）、双环传动（-3.64%）。图1：本周中信一级行业及沪深300涨跌幅数据来源：Wind、东方证券研究所图2：本周中信汽车二级子行业涨跌幅-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%医药汽车有色金属家电本周涨跌幅 5图3：本周汽车板块涨跌幅前五个股数据来源：Wind、东方证券研究所煤炭轻工制造银行电力及公用事业沪深300石油石化交通运输传媒农林牧渔电力设备及新能源商贸零售国防军工建材钢铁建筑基础化工食品饮料纺织服装房地产非银行金融消费者服务通信机械电子计算机综合金融本周涨跌幅-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%2
