汽车与零部件行业周报：上汽华为签署深度合作协议，尊界S800自主智能全新跃迁

——汽车与零部件行业周报（2025.02.17-2025.02.23） 汽车板块涨跌幅+3.73%，子板块中汽车零部件表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为+1.00%，申万汽车涨跌幅为+3.73%，在31个申万一级行业中排名第4。子板块中，汽车零部件+5.61%、摩托车及其他+5.15%、乘用车+2.98%、汽车服务+0.61%、商用车-6.37%。 分析师:李煦阳E-mail:lixuyang@shzq.comSAC编号:S0870523100001 行业涨跌幅前五位公司为骏创科技、川环科技、秦安股份、苏轴股份、隆盛科技，涨跌幅分别为+49.04%/+41.52%/+33.24%/+31.73%/+30.91%；行业涨跌幅后五位公司为安凯客车、东风科技、江淮汽车、金杯汽车、中国重汽，涨跌幅分别为-12.32%/-10.44%/-10.27%/-9.38%/-8.92%。 汽车月度销量数据：根据中汽协数据，1月汽车销量242.3万辆，环比-30.5%、同比-0.6%；新能源汽车销量94.4万辆，同比+29.4%，渗透率为38.9%。海关数据显示，2024年12月汽车出口57.4万辆，环比+4.6%、同比+24.9%；2024年汽车出口640.7万辆，同比+22.7%。 ◼周观点 上汽与华为签署深度合作协议。2025年2月21日，上汽集团与华为终端签署深度合作协议，上汽集团总裁和华为终端智选车业务部总裁分别代表双方签约，侧面印证双方或将采用智选车模式合作，接近上汽集团的业内人士表示本次双方合作相较于之前的“四界”融合度更深。合作品牌或将定位年轻化市场，售价在17-25万元区间。 尊界S800“自主智能”全新跃迁、全面对标迈巴赫S级。余承东透露尊界S800将于5月底正式上市并同步开启交付工作。L3级自动驾驶的商业化推进亦为鸿蒙智行在2025年的重中之重。 《比亚迪发布全民智驾战略，“全国低空交通一张网”项目正式启动》——2025年02月18日 智能化竞争激烈成为2025年汽车行业主旋律，华为与车企重磅合作频出。2025年开年，理想、小鹏、比亚迪在不同维度宣告将加速智能化竞争。华为与广汽合作GH项目首款车型预计2026年上市，上汽与华为宣布深度合作，享界S800主推自主智能，都在不同层面显示出华为智驾的影响力和产品力。2024年上汽销量401.3万辆、同比-20%；广汽销量200.3万辆、同比-20%，我们认为上汽、广汽都需要寻求合适契机积极求变，华为智选车模式为车企带来销量或关注度，改善车企现状，也因此华为与车企的重磅合作频出，后续效果也值得期待。 《1月新能源乘用车批发同比+29%，多家车企宣布引入DeepSeek》——2025年02月11日 《2024年新能源汽车渗透率40.9%，多家车企提出2025年销量目标》——2025年01月22日 ◼投资建议 1）整车建议关注：比亚迪、长城汽车、长安汽车；2）零部件建议关注：沪光股份、凌云股份、银轮股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意电气、浙江仙通、豪能股份、博俊科技。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。