汽车与零部件行业周报：10月汽车销量同比+7%，尊界将于11月26日发布

——汽车与零部件行业周报（2024.11.11-2024.11.15） 汽 车 板 块 涨 跌 幅-2.46%， 子 板 块 中 乘 用 车 表 现 最 佳 。 过 去 一 周（2024.11.11-2024.11.15，下同），沪深300涨跌幅为-3.29%，申万汽车涨跌幅为-2.46%，在31个申万一级行业中排名第8。子板块中，乘用车+0.71%、商用车-2.98%、汽车服务-3.18%、汽车零部件-3.51%、摩托车及其他-8.70%。 行业涨幅前五位公司为大地电气、蠡湖股份、上汽集团、潍柴重机、上海 物 贸 ， 股 价 变 动 分 别 为+172.72%/+32.03%/+28.59%/+21.06%/+20.92%；行业跌幅前五位公司为金鸿顺、力帆科技、申华控股、山子 高 科 、 威 唐 工 业 ， 股 价 变 动 分 别 为-21.11%/-20.54%/-19.05%/-18.00%/-17.60%。 ◼本周关注 行业端，10月车市整体销量表现较好。根据中汽协，2024年10月我国汽车产销量分别为299.6万辆和305.3万辆，同比分别增长3.6%和7.0%。 新能源汽车：2024年10月新能源汽车销量143.0万辆，同比+49.6%，渗透率为46.8%。其中，纯电动销量84.2万辆，同比+30.4%；插电混动销量58.7万辆，同比+89.7%。 根据乘联分会，由于报废更新的新能源存在较燃油车多5,000元的补贴优势，加之各地以旧换新政策的新能源车普遍比燃油车多几千元的补贴，叠加当前新能源使用端优势，促使绝大部分报废更新和部分以旧换新用户选择购买新能源车，尤其是推动了入门级纯电动车与狭义插混市场强势增长。 《特朗普当选对特斯拉产业链或将形成利好，小鹏P7+大定达3.15万辆》——2024年11月12日 《欧盟反补贴落地，比亚迪10月销量超50万》——2024年11月06日 出口：2024年10月汽车出口54.2万辆，同比+11.1%。其中，传统燃料汽车出口41.4万辆，同比+13.6%；新能源汽车出口12.8万辆，同比+3.6%。 《9月中国品牌对欧盟出口量高增，中国新能源车厂加速海外布局》——2024年10月29日 我们认为，10月车市火热主要系：1）国家以旧换新政策发力，叠加各省份汽车置换补贴政策落实。根据商务部例行新闻发布会，截至11月11日，汽车报废更新补贴申请达188.6万份，置换更新补贴申请超180万份；2）车展与促销活动拉动人气；3）车企密集投放新车型。考虑置换补贴接替以旧换新政策持续发力，叠加车企及经销商年底冲量，我们认为后两个月车市有望维持向上势头。 新车方面，11月12日，方程豹豹8上市，共发布4款车型，售价37.98万元-40.78万元。豹8亮点之一是与华为联动，豹8正式成为比亚迪与华为合作后打造的首款车型。据悉，豹8搭载了华为乾崑智驾ADS3.0，可实现“车位到车位”的全场景贯通，全程自主应对闸机、环岛、窄道掉头等复杂场景，并支持离车泊入、泊车代驾、远程挪车等多种智能泊车功能。智驾方面，豹8搭载了采用4nm制程的BYD 9000芯 片，并融合了AI大模型功能。豹8支持“方华”手车互联功能，通过HUAWEI HiCar连接，即可将华为手机上的应用和服务延展到车机内。 此外，据华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东透露，尊界将于11月26日的华为发布会上，与Mate70手机一同正式发布。 ◼投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技；②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾.....................................................................................42行业数据跟踪..............................................................................62.1月度产销数据（2024年10月）......................................62.2周度汽车零售/批发量........................................................72.3原辅材料价格....................................................................83近期行业/重点公司动态............................................................103.1近期行业主要动态..........................................................103.2近期重点公司动态..........................................................104近期上市新车............................................................................135投资建议...................................................................................136风险提示...................................................................................13 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................4图2：汽车月度销量（单位：万辆、%）...............................6图3：乘用车月度销量（单位：万辆、%）...........................6图4：商用车月度销量（单位：万辆、%）...........................6图5：汽车出口月度数据（单位：万辆、%）.......................7图6：新能源车出口月度数据（单位：万辆、%）................7图7：新能源汽车月度销量（单位：万辆，%）....................7图8：新能源汽车渗透率（单位：%）..................................7图9：国内热轧市场价格（元/吨）........................................8图10：国内铝锭市场价格（元/吨）......................................8图11：国内镁锭市场价格（元/吨）......................................8图12：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）...............................8图13：国内天然气市场价格（元/吨）..................................9 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................4表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况......................................5表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）.............................7表4：近期上市新车.............................................................13 1行情回顾 过去一周（2024.11.11-2024.11.15，下同），沪深300涨跌幅为-3.29%，申万汽车涨跌幅为-2.46%，在31个申万一级行业中排名第8，总体表现位于中上游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，乘用车有所上涨，摩托车及其他跌幅最大。乘用 车+0.71%、 商 用 车-2.98%、 汽 车 服 务-3.18%、 汽 车 零 部 件-3.51%、摩托车及其他-8.70%。 行业涨幅前五位公司为大地电气、蠡湖股份、上汽集团、潍柴 重 机 、 上 海 物 贸 ， 股 价 变 动 分 别 为+172.72%/+32.03%/+28.59%/+21.06%/+20.92%；行业跌幅前五位公司为金鸿顺、力 帆科技、申华控股、山子高科、威唐工业，股价变动分别为-21.11%/-20.54%/-19.05%/-18.00%/-17.60%。 2行业数据跟踪 2.1月度产销数据（2024年10月） 整体产销数据： 根据中汽协数据，2024年10月汽车销量305.3万辆，环比+8.7%、同比+7.0%；1-10月累计汽车销量2462.4万辆，同比+2.7%。 乘用车/商用车： 2024年10月乘用车销量275.5万辆，环比+9.1%、同比+10.7%；1-10月累计乘用车销量2143.4万辆，同比+3.7%。2024年10月商用车销量29.8万辆，环比+5%、同比-18.3%；1-10月累计商用车销量319.0万辆，同比-3.4%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 出口：2024年10月汽车出口54.2万辆，环比+0.5%、同比+11.1%；1-10月累计汽车出口485.5万辆，同比+23.8%。 2024年10月新能源汽车出口12.8万辆，环比+16.0%、同比+3.6%；1-10月累计新能源汽车出口105.8万辆，同比+6.3%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 新能源汽车：2024年10月新能源汽车销量143.0万辆，环比+11.1%，同比+49.6%，渗透率为46.8%；1-10月累计新能源汽车销量975.0万辆，同比+33.9%，渗透率为39.6%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 2.2周度汽车零售/批发量 乘用车批发市场表现较好。11月1-10日，乘用车市场零售量56.7万辆，同环比分别+29%/-3%；同期，全国乘用车厂商批发66.7万辆，同环比分别+41%/+45%。 新能源乘用车表现强势。11月1-10日，乘用车新能源市场零售31万辆，同环比分别+70%/+10%；同期，全国乘用车厂商新能源批发35万辆，同环比分别+78%/+36%。 2.3原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年11月15日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为3410、20770、18690、13800、4502元/吨，较2024年11月8日分别变化-2.85%、-3.57%、-1.58%、-6.12%、-1.08%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 3近期行业/重点公司动态 3.1近期行业主要动态 1）两部委：加快开展智能网联（自动驾驶）汽车准入和通行试点 11月12日，交通运输部、国家发展改革委印发《交通物流降本提质增效行动计划》，加快推进交通运输智慧物流创新发展。加快智慧公路、智慧航道、智慧港口、智慧枢纽等建设，推进交通基础设施数字化转型升级。加快