电子行业周观点：AI模型显著升级，AI与XR深度融合

请仔细阅读本报告末页声明行业走势作者分析师执业证书编号：S0680524120005邮箱：zhengzhenxiang@gszq.com分析师执业证书编号：S0680525010004邮箱：shelingxing1@gszq.com相关研究1、《电子：周观点：AI芯片出口限制缩减，NV需求高增》2025-05-172、《电子：周观点：海外云厂指引强劲，持续看好AI增长趋势》2025-05-113、《电子：2025中期策略：景气全面复苏，聚焦AI+国产化》2025-05-10股票投资EPS（元）名称评级2024A2025E2026E2027E2024A买入0.510.670.86-192.60买入2.733.604.925.9447.00买入0.642.222.813.4044.80买入1.346.519.8512.3061.60买入10.4414.4418.49-36.10买入2.604.085.707.7673.80买入0.740.911.131.3224.90买入0.250.330.430.5536.60-20%-4%12%28%44%60%2024-05 增持（维持）郑震湘佘凌星PE2025E2026E123.9096.8636.1926.4912.8210.1411.637.6829.4222.9842.7430.6420.7216.7124.7118.872024-092025-01电子沪深300 2027E-21.908.386.15-22.4914.3814.81 P.2内容目录1. AI融入业务生态系统，谷歌重回AR眼镜市场........................................................................................31.1各大模型全面爆发，Gemini系列模型成为核心焦点.......................................................................31.2联手XREAL打造Project Aura眼镜，面对竞争激励的AR眼镜市场.................................................122、相关标的.........................................................................................................................................15风险提示..............................................................................................................................................16图表目录图表1：Gemini 2.5 Pro Deep Think........................................................................................................3图表2：各模型数据详情........................................................................................................................4图表3：Gemini Diffusion实验演示.........................................................................................................5图表4：Jules演示过程..........................................................................................................................5图表5：全新的AI驱动式UI工具Stitch..................................................................................................6图表6：Veo3生成视频画面...................................................................................................................7图表7：Veo 2生成视频画面..................................................................................................................7图表8：Flow生成视频画面....................................................................................................................8图表9：Imagen4生成图像....................................................................................................................8图表10：Google Beam视频通信演示.....................................................................................................9图表11：谷歌搜索演示画面...................................................................................................................9图表12：谷歌搜索AI Mode演示画面....................................................................................................10图表13：实时功能演示画面..................................................................................................................11图表14：Project Mariner功能演示画面..................................................................................................11图表15：Shopping Graph使用展示画面................................................................................................11图表16：虚拟试衣演示........................................................................................................................11图表17：Google AI Ultra会员..............................................................................................................12图表18：Project Aura产品示意图.........................................................................................................13图表19：Gemini多模态助手演示..........................................................................................................13 请仔细阅读本报告末页声明 请仔细阅读本报告末页声明1.AI融入业务生态系统，谷歌重回AR眼镜市场1.1各大模型全面爆发，Gemini系列模型成为核心焦点2025年5月21日，Google I/O 2025开发者大会召开。在会上，谷歌发布或升级了一系列AI相关工具和服务。基础模型是今年Google I/O 2025开发者大会的亮点，其中Gemini系列模型为核心焦点。谷歌对Gemini进行了全面升级，其2.5 Pro版本凭借卓越性能在学术基准测试及WebDev Arena、LMArena全球排行榜中位居领先地位，尤其在帮助人们学习方面表现突出。DeepMind为2.5 Pro和2.5Flash模型新增三大功能：支持原生音频输出以优化对话自然度、强化安全防护机制，以及集成Project Mariner的计算机操作能力。此外，Deep Think还能进一步提升2.5 Pro的能力，这是一种实验性的增强型推理模式，适用于高度复杂的数学和编码。图表1：Gemini 2.5 Pro Deep Think资料来源：机器之心，国盛证券研究所最高效的主力模型Gemini 2.5 Flash在多个维度上得到了提升，包括推理、多模态、代码和长上下文等关键基准，同时效率进一步提升。在DeepMind自家的评估中，使用的token也减少了20-30%。2.5 Flash现已在Gemini应用中面向所有用户开放，DeepMind计划将于6月初在面向开发者的Google AI Studio和面向企业的Vertex Al中正式发布更新版本，2.5 Pro也将很快发布。 请仔细阅读本报告末页声明谷歌在Gemini API和Vertex AI中引入思维摘要（thoughtsummaries）功能，以提高透明度；将思维预算扩展到2.5 Pro以增强控制力；并在Gemini API和SDK中增加对MCP工具的支持，以便用户访问更多开源工具。谷歌还宣布了一个名叫Gemini Diffusion的新模型。为了提升大模型推理速度，以进一步贴近生产应用，Google DeepMind正在使用「扩散」技术来探索新的语言模型方向，该模型旨在为用户提供更强大的控制力、创造力和文本生成速度。扩散模型的工作原理有所不同。它们不是像大语言模型那样直接预测下个文本token，而是通过逐步细化噪声的方式来学习生成输出。这意味着它们可以快速迭代解决方案，并在生成过程中进行错误纠正。这有助于它们在编辑等任务中表现出色，包括在数学和代码环境中。谷歌表示，这个新的最先进的文本模型不仅速度快，而且速度非常快，Gemini Diffusion实验演示的生成速度是谷歌迄今为止最快模型的五倍，同时具有相当的编程性能。 请仔细阅读本报告末页声明资料来源：机器之心，国盛证券研究所Gemini应用的未来值得期待。在Demis Hassabis亲自撰写了的一篇题为《《我们构建通用AI助手的愿景》的博客文章中表示：谷歌正在将Gemini扩展为一个世界模型，它可以通过模拟世界的各个方面来制定计划并想象新的体验；