权益ETF系列：震荡调整，关注医药、汽车及红利板块的相对机会

A股市场行情概述（2025.5.19-2025.5.23）

• 主要宽基指数涨跌幅：红利指数（0.40%）、深证红利（0.31%）、中证红利（0.15%）排名前三；北证50（-3.68%）、中证2000（-1.52%）、科创50（-1.47%）排名后三。
• 风格指数涨跌幅：大盘价值（0.48%）、周期(风格.中信)（0.15%）、消费(风格.中信)（0.14%）排名前三；巨潮小盘（-1.53%）、成长(风格.中信)（-1.50%）、小盘成长（-1.43%）排名后三。
• 申万一级行业指数涨跌幅：医药生物（1.78%）、综合（1.41%）、有色金属（1.26%）排名前三；计算机（-3.02%）、机械设备（-2.48%）、通信（-2.31%）排名后三。

A股市场行情展望（2025.5.26-2025.5.30）

• 观点：震荡调整，关注医药、汽车及红利板块的相对机会。
• 模型分析：万得全A指数可能形成倒V型走势，目前处于调整阶段，绝对收益投资建议谨慎配置。相对收益方面，医药、汽车板块资金认可度高，红利板块在震荡调整中确定性相对较高。黄金价格反弹，黄金股可关注。港股与A股节奏相似，但抛压较小，表现可能更优。

基金配置建议

• 建议进行相对均衡防守型的ETF配置，关注医药、汽车、红利板块及黄金股相关ETF。

风险提示

• 模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；宏观经济不及预期；发生重大预期外的宏观事件。