瑞迈特机构调研纪要

瑞迈特机构调研报告 调研日期: 2025-05-22 北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司(BMCMedicalCo.,Ltd.,简称“怡和嘉业”)成立于2001年,致力于为全球用户提供睡眠呼吸障碍、慢性呼吸系统疾病的整体服务方案。旗下拥有众多注册商标,其中瑞迈特是其旗下的品牌之一。怡和嘉业在睡眠呼吸障碍、慢性呼吸系统疾病等方面拥有丰富的临床经验和技术实力,通过自主研发和合作医疗机构,为患者提供全方位的医疗服务解决方案。怡和嘉业始终秉承“以人为本,科技创新,追求卓越,服务人类”的理念,不断努力为患者提供更好的医疗服务。 一、公司简要介绍 公司2001年成立,2003年第一台多导睡眠监测仪上市,2007年第一台CPAP睡眠呼吸机上市,2008年通过CE认证,2012年通过美国FDA认证,2016年BMC新品牌成立,同年呼吸数据管理云上线,2022年11月1日公司在深交所创业板上市成功。 公司专注为OSA、COPD患者提供全周期(诊断-治疗-慢病管理)、多场景(医疗机构-家庭)的整体治疗解决方案,是国内家用无创呼吸机及通气面罩龙头企业,是第一家无创呼吸机产品通过美国FDA认证的国内上市公司,销往全球100多个国家和地区,取得多项NMPA、FDA、CE、澳大利亚、英国等认证。 公司持续围绕呼吸健康领域开发全系列医疗产品,产品线布局较为完善,已初步完成覆盖家用、医用、耗材以及慢病管理平台的产品、服务 体系构建。公司主营产品包括家用无创呼吸机、通气面罩、睡眠监测仪、高流量湿化氧疗仪、制氧机,并提供呼吸健康慢病管理服务。 公司持续保持较大规模的研发投入,并取得了丰厚的研发成果。截至2024年12月31日,公司拥有633项中国有效专利,其中发明专利107项、实用新型专利390项、外观设计专利136项;海外有效专利202项,其中包括美国专利39项、欧洲专利30项、欧盟外观专利26项、英国专利46项、土耳其专利12项、日本专利21项、澳大利亚专利6项、印度专利18项、沙特阿拉伯专利4项。 二、提问环节 1、公司更名为“瑞迈特”后,品牌端、产品端及资本市场端将如何实现协同效应? 此次更名并非简单的标识调整,而是产品市场与资本市场的战略共振,标志着公司迈向品牌价值深度释放的新阶段。 基于前沿的产品与优质的服务,瑞迈特早已在全球崭露头角。弗若斯特沙利文2024年8月的报告显示,2023年瑞迈特家用无创呼吸机在国内市场占有率为30.6%,排名第一。全球市场市占率也达到12.4%,稳居行业第二,产品质量获得海外高端市场认可,在全球积累了丰厚的品牌影响力。 本次更名后,一方面,将实现从产品基因到资本认知的统一,“瑞迈特”源自公司首款家用无创呼吸机Resmart,其名称融合“respiratory(呼吸)”与“smart(智慧)”,既承载了公司深耕呼吸健康领域20余年的技术初心,亦凸显“自然呼吸与智慧科技相融”的核心理念。此次更名实现企业名、证券简称与核心品牌的三位一体,将资本市场标识与C端患者群体的高认知度深度绑定,形成“品牌势能→资本动能”的 闭环。一方面,将实现品牌协同国内市场渗透力升级,依托“瑞迈特”在患者端积累的口碑壁垒,叠加资本市场的品牌一致性,有望加速渠道拓展与终端渗透,进一步巩固“技术领先→市场份额→资本溢价”的正向循环。 2、公司与瀚宇药业的战略合作将如何提升公司的核心竞争力? 公司与深圳翰宇药业股份有限公司(以下简称“翰宇药业”)在技术研发、产品创新及渠道资源等方面具有互补性,未来将共同联合开发呼吸机与酪蛋白活性多肽结合应用项目,旨在为把开发的产品用于健康消费品渠道,通过电商、线下药店及健康管理中心推广,触达轻度睡眠障碍人群。同时公司将“酪蛋白活性多肽”引入医疗终端用户教育体系,结合呼吸机使用场景进行联合推广,覆盖中重度患者群体。 借助公司的海外销售网络及及翰宇药业的国际化生产能力,共同开拓全球睡眠健康市场,特别是在中国、东南亚、欧、美等区域,推出符合 当地文化与需求的睡眠健康产品组合。通过协同效应的深化,公司市场渗透率和品牌影响力有望进一步提升及扩大。 3、请问公司目前与强脑科技是否有合作?最新进展如何?公司认为作为杭州六小龙之一的强脑科技是全球非侵入式脑机接口中的领先企业,在脑电信号采集与信号解析上具有核心竞争力。非侵入式脑机接口技术与公司呼吸机、睡眠仪在场景上具有适配性,是很好的功能提升方向。 对于新技术和公司产品结合的可能性,公司非常重视。截至目前,公司已与强脑科技签署保密协议,相关合作事宜正在洽谈推进中。公司会严格按照相关法律法规,及时披露合作的重要进展情况。 4、公司在国内市场的渠道布局目前取得了哪些关键进展? 2025年一季度国内业务收入及毛利率均有所提升,资深消费品营销专家加盟公司,全面进行国内渠道政策和销售政策调整,初见成效,收渠道平稳过渡,国内市场经营稳定向好。 5、公司自营店近期推出的爆品瑞迈特氧气瓶是否代表公司开始向消费品市场布局? 公司近期大力推广的瑞迈特氧气瓶具有机械式阀体,通过吸气供氧、呼气关闭的精准供氧模式,显著提升氧气利用效率,其通用适配特性更可兼容多种规格氧气瓶,大幅降低用户使用成本。该产品的推出标志着公司战略逐步向消费品市场延伸,此有望进一步提升公司品牌影响力和市场占有率,为公司未来发展注入新的增长动能。