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FICC日报:特朗普税收法案通过众议院,美国财政赤字担忧加剧

2025-05-23蔡劭立华泰期货M***
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FICC日报:特朗普税收法案通过众议院,美国财政赤字担忧加剧

2025年期货市场研究报告风险地缘政治风险(能源板块上行风险);全球经济超预期下行(风险资产下行风险);美联储超预期收紧(风险资产下行风险);海外流动性风险冲击(风险资产下行风险)。要闻中国央行:2025年5月23日(周五),中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作,期限为1年期。(华尔街见闻)日本首席贸易谈判代表、经济再生大臣赤泽亮正将于5月23日至25日访美进行贸易谈判。(华尔街见闻)日本财务大臣加藤加藤胜信:与美国财长贝森特的会谈持续了30分钟;与贝森特一致认为,汇率应由市场决定,重申货币波动过度对经济和金融稳定产生不利影响,目前没有关于外汇水平的讨论;告诉贝森特美国关税令人遗憾,关税并非纠正贸易失衡背后宏观经济失衡的恰当手段。(wind)美联储理事沃勒:如果关税下降,预计美联储将在2025年下半年降息。企业在暂停资本支出,而不是取消。(华尔街见闻)美国众议院通过修改后的特朗普税收法案,并将其提交参议院。(彭博)在特朗普税收法案勉强通过众议院后,美国30年期国债收益率短线拉升,日内上升逾2个基点,报5.123%,为2023年10月以来的最高日内水平,距离2007年以来的最高点越来越近。这表明投资者对特朗普的减税计划表示反对,对财政赤字的担忧也开始对股市产生越来越大的压力。(华尔街见闻)香港万得通讯社报道,5月22日,美国30年期国债收益率升至5.15%,续刷2023年10月以来最高水平。美股三大股指期货短线跳水,纳指期货日内跌0.27%,标普500指数期货跌0.32%,道指期货跌0.45%。现货黄金日内跌幅收窄至0.07%,现报3313.16美元/盎司。(华尔街见闻)日本长期债券收益率持续走高,40年期收益率上升6个基点至3.675%,触及2007年开始发行以来的最高水平。此前日本央行政策委员会委员野口旭表示,不宜干预超长期收益率。日本10年期收益率上升5个基点至1.565%,20年期收益率上升5.5个基点至2.595%。(华尔街见闻)欧元区5月制造业PMI初值49.4,预期49.3,4月终值49.0;服务业PMI初值48.9,预期50.3,4月终值50.1;综合PMI初值49.5,预期50.7,4月终值50.4。(wind)OPEC+成员国正在讨论是否在6月1日的会议上同意另一次超大规模的增产,这可能是该组织连续第三个月向市场增加额外的石油产量。代表们表示,7月份日产量增加41.1万桶/日是正在讨论的选项之一,但尚未达成最终协议。(彭博)布油期货跌破64美元/桶,日内跌近1.6%。此前报道称OPEC+讨论7月再次大规模增产。(华尔街见闻) 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第2页第2页 2025年期货市场研究报告图表图1:花旗经济意外指数............................................................................................................................................................4图2:30大中城市商品房成交面积(周度)............................................................................................................................4图3:30大中城市城市商品房成交面积(日度)....................................................................................................................4图4:五大上市钢材消费量........................................................................................................................................................4图5:10Y中美国债利差.............................................................................................................................................................5图6:2Y中美国债利差...............................................................................................................................................................5图7:美元兑主要汇率周环比....................................................................................................................................................5图8:美元指数走势....................................................................................................................................................................5图9:利率走廊............................................................................................................................................................................6 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第3页第3页 2025年期货市场研究报告宏观经济图1:花旗经济意外指数资料来源:同花顺,华泰期货研究院图3:30大中城市城市商品房成交面积(日度)资料来源:同花顺,华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第4页第4页资料来源:同花顺,华泰期货研究院图4:五大上市钢材消费量资料来源:同花顺,华泰期货研究院 2025年期货市场研究报告利率图5:10Y中美国债利差资料来源:同花顺,华泰期货研究院外汇图7:美元兑主要汇率周环比资料来源:同花顺,华泰期货研究院图8:美元指数走势资料来源:同花顺,华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第5页第5页资料来源:同花顺,华泰期货研究院 2025年期货市场研究报告本期分析研究员蔡劭立从业资格号:F3063489投资咨询号:Z0014617联系人朱思谋从业资格号:F03142856投资咨询业务资格:证监许可【2011】1289号本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华泰期货研究院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编:510000电话:400-6280-888网址:www.htfc.com 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明汪雅航从业资格号:F03099648投资咨询号:Z0019185 第7页第7页高聪从业资格号:F3063338投资咨询号:Z0016648免责声明公司总部 公司总部:广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房