ConvaTec Group PLC (CTEC.L) 的研报显示，公司管理层对全球市场增长持谨慎态度，预计中国市场不会恢复到历史增长水平，但相对于发达国家仍具有良好的增长前景。公司管理层表示，ConvaTec 在造口护理领域正在获得市场份额，并预计其增长速度将快于市场平均水平。在美国市场，公司已经停止失去市场份额，新患者数量正在增长，并将受益于预计于 2027 年推出的 Natura Body（Esteem Body 的两件式版本）。
在伤口护理领域，中国市场的增长已经恢复。ConvaFoam 预计将在 2025 年支持欧洲的增长。InnovaMatrix 的收入预期已从“约”7500 万美元调整为“至少”7500 万美元，下行风险正在降低。截至本报告发布时，HSD 出现下降，全年预计下降 25%，第二季度销售将加速增长，但尚不清楚是否会重复。
在尿失禁护理领域，北美市场表现强劲，主要得益于 ConvaFoam。欧洲市场增长良好，中国市场已恢复增长。美国市场仍占主导地位，预计将增长至少 1 个百分点。GentleCath Air 女性产品在美国市场获得了市场份额，预计将于 2026 年推出男性产品。
在输液护理领域，糖尿病和非糖尿病产品的需求强劲，公司对糖尿病和非糖尿病市场的增长潜力感到兴奋。公司预计 Medtronic 和 Ypsomed 的拆分不会带来任何上行空间，并预计将保持强劲的合作关系。糖尿病市场增长缓慢，非糖尿病市场预计将出现强劲的 DD 增长。
公司预计未来两年将推出八款新产品，并继续提高自动化水平。公司预计下半年生产力将得到改善，下半年销售额将略高于上半年。公司预计汇率逆风和关税影响将被指导范围内的利润率吸收。公司预计全年经营利润率将稳步提高，与 2024 年同期相比有所提高，与 2024 年下半年相比也有所提高。
公司对全年指导的上限可能受到良好执行的影响，特别是围绕新产品推出。如果公司能够在全年继续良好发展，则预计将达到上限。公司预计关税的影响将有限，并将被指导范围内的利润率吸收。
公司预计 2025 年欧洲增长将得到 ConvaFoam 的支持。InnovaMatrix 的收入预期已从“约”7500 万美元调整为“至少”7500 万美元，下行风险正在降低。截至本报告发布时，HSD 出现下降，全年预计下降 25%，第二季度销售将加速增长，但尚不清楚是否会重复。
公司预计美国市场将获得更多市场份额，增长速度将快于市场平均水平。预计全年将增加更多 ConvaTec 产品，占比将超过 50%，并将继续增长。预计家庭护理收购将为全年带来约 1000 万英镑的销售额。
公司预计 2025 年欧洲增长将得到 ConvaFoam 的支持。InnovaMatrix 的收入预期已从“约”7500 万美元调整为“至少”7500 万美元，下行风险正在降低。截至本报告发布时，HSD 出现下降，全年预计下降 25%，第二季度销售将加速增长，但尚不清楚是否会重复。
公司预计美国市场将获得更多市场份额，增长速度将快于市场平均水平。预计全年将增加更多 ConvaTec 产品，占比将超过 50%，并将继续增长。预计家庭护理收购将为全年带来约 1000 万英镑的销售额。
公司预计 2025 年欧洲增长将得到 ConvaFoam 的支持。InnovaMatrix 的收入预期已从“约”7500 万美元调整为“至少”7500 万美元，下行风险正在降低。截至本报告发布时，HSD 出现下降，全年预计下降 25%，第二季度销售将加速增长，但尚不清楚是否会重复。
公司预计美国市场将获得更多市场份额，增长速度将快于市场平均水平。预计全年将增加更多 ConvaTec 产品，占比将超过 50%，并将继续增长。预计家庭护理收购将为全年带来约 1000 万英镑的销售额。
公司预计 2025 年欧洲增长将得到 ConvaFoam 的支持。InnovaMatrix 的收入预期已从“约”7500 万美元调整为“至少”7500 万美元，下行风险正在降低。截至本报告发布时，HSD 出现下降，全年预计下降 25%，第二季度销售将加速增长，但尚不清楚是否会重复。
公司预计美国市场将获得更多市场份额，增长速度将快于市场平均水平。预计全年将增加更多 ConvaTec 产品，占比将超过 50%，并将继续增长。预计家庭护理收购将为全年带来约 1000 万英镑的销售额。
