Zoom 企业收入占比持续提升,预计在线业务将实现稳定增长。捆绑销售、人工智能和其他新产品将推动低至中个位数的收入增长。预计企业净留存率将在 2026 年开始扩张,在线月度流失率最终将在 2026 年进一步下降。2025 年利润率略有下降,但预计之后将再次扩大。Zoom 将利用其自由现金流和现金余额进行股票回购,预计这将抵消未来几年的摊薄效应。分析师给予 Zoom“买入”评级,目标价 100 美元,基于其 DCF 估值。