中美缓和出口激增，芯片禁用稀土反制

2025-05-22 未知机构张曼迪

核心观点：中美贸易关系进入可控阶段，出口链率先受益，但外需仍存在不确定性。
关税影响：上周中美联合声明落地，关税暂缓，出口企业压力减少。中国出口到美国的关税整体仍超过40%，全球其他国家可能采取积极应对政策。
出口管制：中国加强了对不可管制的管理，形成全链条管控体系，目的是维护基础主权和产业安全。
市场影响：A股存在震荡格局，外需不确定性导致市场波动。内需相关板块和政策预期较强的板块具有配置价值。
出口链修复：从受关系影响和不受关系影响的维度看，出口链修复明显。受关系影响的板块如系统所在的板块，以及享受关税豁免的板块表现较好；汽车机电等销售店受到一定影响，但未来三个月会有明显表现。
高质量发展：关注高质量、高质量发展相关板块，如无应用传输硬件等，基本面上会有较好表现。
金融数据：政府融资明显提升，企业融资仍处于深度宽松阶段，政策对经济市场有明显客户。
市场表现：上证指数回到修复4月2号缺口的水平，风格、资金、周期价与上周公布新规有关。
外资情况：外资板块在未来三个月会有修复。
中证500：关注中证500和人工智能方向是否会有明显变化。