许继电气机构调研纪要

许继电气机构调研报告 调研日期: 2025-05-22 许继电气股份有限公司成立于1993年,以定向募集方式改组设立。公司致力于为国民经济和社会发展提供能源电力高端技术装备,为清洁能源生产、传输、配送以及高效使用提供全面的技术、产品和服务支撑。公司聚焦特高压、智能电网、新能源、电动汽车充换电、轨道交通及工业智能化五大核心业务,综合能源服务、先进储能、智能运维、电力物联网等新兴业务,产品广泛应用于电力系统各环节。公司拥有强大的科研创新能力,形成了“信息化自动化控制技术、大功率电力电子技术、一次设备设计制造技术”三大核心基础技术,“嵌入式软件平台、嵌入式硬件平台、系统软件平台”三大核心基础平台,130多项核心技术产品。公司在特高压直流输电、柔性直流输电、智能配电网、智能变电站、智能用电、电动汽车充换电、高速铁路/城市轨道交通牵引供电、能源互联网、先进储能、智能制造等领域的系统解决方案能力、核心设备制造能力和工程服务能力处于领先地位。公司的产品和服务广泛应用于国家重大工程建设,如特高压智能电网建设、长江三峡工程及核电建设、高速铁路建设、电动汽车推广应用、智慧城市建设等。公司还是华中地区规模领先的电子制造服务供应商,拥有单板、装置、屏柜、舱房及系统级的电力设备全平台设计与生产制造能力。 1.今年上半年国网和南网的智能电表招标情况比去年如何?今年公司的智能电表在全球的业务拓展情况? 答:您好!国家电网有限公司 2025年第三十一批采购(营销项目第一次计量设备招标采购)2025年4月25 日发布招标公告,截至目前还未公示招标结果;南方电网 2025 年第一批计量产品还未发布招标公告;公司将积极参与相关主体的智能电表招标项目。公司智能电表业务持续拓展南美、东南亚、非洲等市场,同时辐射周边市场项目机会。感谢您的关注! 2.24 年分红比 23 年减少,25年分红会不会进一步减少 答:您好!公司 2023 年度现金分红金额 3.02 亿元,分红率 30%;2024年半年度现金分红金额 1.89亿元、2024年三季度现金分红金额 0.85 亿元、2024 年度预计现金分红金额 1.53 亿元,2024年全年合计分红金额 4.27亿元,比 2023年同期增加 1.25 亿元;2024 年全年现金分红率 38.22%,同比提升 8.22个百分点。感谢您的关注! 3.万总,国家提倡国企上市公司带头回购股票(有专项贷款),为什么许继电气不考虑呢?电气集团没有下达类似的回购通知吗? 答:您好!公司密切关注股价波动和市值表现,结合公司实际,持续跟进研究相关政策。感谢您的建议! 4.自去年 11月份呢以来,许继电气股价一路下跌,根据公司市值管理制度,公司有没有股票回购计划? 答:您好!公司密切关注股价波动和市值表现,持续跟进分析并适时落实《市值管理制度》相关工作措施。截至目前,公司暂无股份回购计划。感谢您的关注! 5.你们的充电桩业务目前占市场比例 答:您好!充电桩市场竞争格局较分散。面向电动汽车充换电领域,公司可提供智能充换电设备及整体解决方案,公司充电桩业务收入体现在充换电设备及其它制造服务业务板块。感谢您的关注! 6.2024 年智能输变电系统业务收入同比增速 3%左右,增速较低是什么原因呢? 答:您好!公司智能变配电系统板块 2024 年实现收入 47.11 亿元,同比保持增长,增幅比例与基期数据、在手订单交付和收入转化节奏等因素均有一定关系。感谢您的关注! 7.公司二季度的经营情况比去年同期是否有提升?面对公司股价自去年三季度的高点 37 元跌倒现在的 21 元,公司是否有计划推出回购计划等切实提升股价的措施?作为央企,市值管理极度太小了。 答:您好!公司稳步推进市场拓展、产品技术研发及经营管理各项工作。二级市场股价影响因素较多,公司将持续通过提升经营质效、现金分红等多种方式,不断提高公司投资价值。感谢您的关注! 8.公司 1-5 月份业务进展正常吗?预计半年报同比增长还是减少? 答:您好!公司顺应行业发展趋势,持续加大新产品新技术研发力度;优化营销体系,加大市场开拓力度;以提效率和效益为导向,稳步推进经营管理各项工作。感谢您的关注! 9.有没有回购计划? 答:您好!截至目前,公司暂无股份回购计划。感谢您的关注! 10.什么时候重组? 答:您好!截至目前,公司暂无资产重组计划。感谢您的关注! 11.你好,请问 2025 年公司已销售或预销售的产品各自占比较往年有何变化?产品的利润率是否有浮动?答:您好!公司产品业务分六大类,公司持续按照"调结构,提两效"的经营思路,设备类业务占比逐步提升,收入结构不断优化,2025年一季度,综合毛利率 23.47%,同比提升 5.20个百分点。感谢您的关注!