股指期货
A股市场风格切换，指数日内震荡分化。上证指数收涨0.21%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.83%。期指主力合约大部分随指数上涨，但基差全部贴水。操作建议：卖出支撑位看跌期权赚取权利金，或逢回调做多9月IM合约，逢高卖出9月6400执行价看涨期权做备兑策略。
国债期货
国债期货涨跌不一，资金面边际转松。操作建议：单边策略上建议观望为主，关注高频经济数据和资金面动态。
贵金属
美日国债需求恶化引发连锁反应，避险资金持续流入推高金银价格。黄金中长期上涨的驱动去美元化背景下未有改变，短期金价仍有支撑，但美国信用评级下调且美国日本国债流动风险在6月可能导致市场出现较大波动。白银方面，中长期可能影响工业和投资需求，市场扰动因素减弱白银跟随黄金走强冲击33.5美元（8350元）的前高阻力若突破价格可能进一步上行。操作建议：卖出虚值黄金看涨期权择机止盈。
集运指数（欧线）
短期震荡盘整，等待市场新驱动。操作建议：考虑6，8月合约逢低做多。
有色金属
铜
社会库存累库，关注“强现实”持续性。宏观方面，对等关税政策超预期缓和，但其作为谈判博弈手段，并未出现直接反转，后续仍有反复不确定性；基本面方面，原料端偏紧格局下铜价下方有支撑；但步入5月后，旺季的需求端韧性是否能持续仍存不确定性。操作建议：主力关注78000-79000压力位。
锌
下游逢低补库，社会库存再次去化。供应端矿端宽松趋势不变，短期TC增幅偏弱，矿端产量放量不及预期，关注TC后续增幅情况，若TC增速超理论预期，则表明矿端宽松顺利传导至精锌端宽松，整体产业链供给趋宽；冶炼端4月存在超预期检修因素，精炼锌供应不及预期提振价格；需求端下游有所好转，但部分企业对后续终端出口订单的谨慎态度仍未改变，仍以刚需逢低备货及消耗库存为主，旺季过后下游仍存走弱预期。操作建议：主力参考21500-23500。
锡
强现实提振锡价，关注供给侧修复节奏，反弹偏空思路对待。供应方面，现实锡矿供应维持紧张，冶炼厂加工费进一步下调500元/吨，但此前缅甸佤邦再次推动曼相矿山复工复产进程，预期原料将于7月左右产出，供给侧修复预期。需求方面，受国内政策提振，焊锡开工率有所改善，但主要集中在头部企业，中小型企业订单改善有限，同时考虑美关税及半导体周期影响，对于后续需求预期偏悲观。操作建议：265000-270000区间试空。
镍
盘面窄幅震荡，基本面变化不大。供应端产能扩张周期，精炼镍产量整体偏高位，产量数据继续提升；需求端合电镀下游整体需求较为稳定，后期难有增长；硫酸镍方面，受钴影响叠加高冰镍减产，MHP市场紧俏镍盐产量预计增加，硫酸镍企业维持亏损，产业成本定价模式延续，三元材料按需采买，产业利润修复需等待三元行业进一步修复。操作建议：主力参考122000-128000。
不锈钢
盘面窄幅震荡，成本支撑供需矛盾仍存。供应端部分钢厂在5月削减300系产量并增产200和400系以缓解亏损，但整体供应过剩格局未改。需求具有一定韧性但仍缓慢修复中，制造业订单回暖较慢，采购以刚需补库为主。操作建议：主力参考12600-13200。
碳酸锂
消息面影响盘面小涨，基本面情况未有明显变动。供应压力仍然明确，需求整体相对平淡，缺乏进一步驱动，5月后进入需求淡季压力或将增加。操作建议：主力参考5.8-6.2万区间。
黑色金属
钢材
冷系钢材表需和库存转差，关注表需回落幅度。操作建议：暂观望为主。
铁矿石
钢厂检修增加，铁水高位回落。操作建议：短期震荡运行为主。
焦炭
主流钢厂开启新一轮焦炭价格提降并落地，焦煤弱势，焦炭价格再次进入降价阶段。操作建议：单边择机逢高做空焦炭2509合约，套利多热卷空焦炭（等货值）策略继续持有，关注焦炭价格阶段性见底信号。
焦煤
市场竞拍再次走弱，煤矿开工略增，但库存高位仍有下跌可能，煤价可能进入赶底阶段。操作建议：单边择机逢高做空焦煤2509合约，套利多热卷空焦煤（等货值）策略继续持有，关注煤炭价格阶段性见底信号。
硅铁
供需边际改善，成本持稳。操作建议：短期价格震荡运行。
锰硅
锰矿供应压力仍存，静待钢招定价。操作建议：短期锰硅价格延续震荡筑底，减产下锰硅供需差继续收窄，同时成本端锰矿供应压力依旧存在。预计价格震荡偏低运行为主。
农产品
粕类
市场炒作阿根廷天气，内外盘偏强。操作建议：关注高频经济数据和资金面动态。
生猪
出栏增加，短期期现震荡偏弱。操作建议：关注近期大猪出栏表现。
玉米
玉米下跌受限，盘面有所反弹。操作建议：逢低做多。
白糖
原糖价格震荡走弱，国内价格跟随走弱。操作建议：维持反弹偏空思路。
棉花
美棉底部震荡磨底，国内需求无明显增量。操作建议：短期国内棉价上涨后或区间震荡，继续上涨需下游进一步的好转。
鸡蛋
蛋价底部震荡，关注后市库存需求情况。操作建议：本周全国鸡蛋价格或先跌后涨，调价幅度较小。
油脂
出口改善，棕榈油维持强势。操作建议：单边建议波段思路为主。
花生
市场价格震荡平稳运行。操作建议：预计花生价格或维持震荡偏强格局。
红枣
基本面变化不大，红枣低位震荡。操作建议：短期内现货价格暂稳运行。
苹果
受农忙影响，交易量不大。操作建议：行情变动不大。
能源化工
原油
宏观和地缘风险扰动市场情绪，后市需关注6月OPEC+产量政策情况。操作建议：单边建议波段思路为主。
尿素
上游库存反弹，后市需关注夏季农需启动时点与强度的预期差。操作建议：建议单边观望为主，等待信号进一步明确。
PX
油价上涨乏力且下游存减产预期，PX反弹承压。操作建议：关注6600附近支撑；PX9-1价差仍偏正套；PX-SC价差短期压缩。
PTA
油价上涨乏力且下游存减产预期，PTA反弹承压。操作建议：关注4600附近支撑；TA9-1关注反套机会。
短纤
短期驱动偏弱，价格跟随原料波动，关注减产兑现情况。操作建议：PF单边同PTA；PF盘面加工费低位做扩为主。
瓶片
供需双增之下，短期供需矛盾不突出，绝对价格跟随成本波动。操作建议：PR单边同PTA；PR主力盘面加工费预计在350-550元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会。
乙二醇
下游存减产预期，MEG回落。操作建议：单边观望；EG9-1逢低正套。
烧碱
氧化铝采买价连续提涨驱动现货，短期检修集中下可正套尝试。操作建议：单边仍维持观望。激进者可关注现货及库存变化谨慎正套尝试。
PVC
宏观叠加供需面支撑小幅反弹，现货略疲弱关注后续表现。操作建议：短期PVC震荡对待，09上方阻力位看5100附近。
苯乙烯
盘面震荡回落，关注现货及库存变化。操作建议：短期震荡，中期偏空看待，关注近月7800-7900上方阻力。套利上可关注EB-BZ价差走阔机会。
合成橡胶
丁二烯偏弱整理，BR延续下跌。操作建议：BR2507-BR2509正套离场；BR2507在12000以上逢高做空。
LLDPE
可现货情绪转弱，成交明显转差。操作建议：震荡。
PP
供需双弱，关注后续边际装置复产情况。操作建议：逢高偏空。
甲醇
库存拐点已现，港口基差走弱较快。操作建议：2100-2300，逢高偏空，MTO：0-500区间操作。
特殊商品
天然橡胶
基本面偏弱，胶价下跌。操作建议：运行区间参考14500-15500，区间内高抛为主。
多晶硅
多晶硅仓单增加，现货下跌，期货低位震荡。操作建议：观望，价格主要波动区间下移至34000-40000元/吨。
工业硅
工业硅价格持续走弱。操作建议：观望，价格波动区间下调至7500-9500元/吨。
纯碱
5-6月检修预期较多，月间可考虑正套参与。操作建议：反弹空，月间79正套。
玻璃
市场情绪悲观，关注1000点位支撑情况。操作建议：09观测1000点位置支撑情况。
