棉花周报：抢出口效应显现 持续性预估有限

持 续 性 预 估 有 限 全球：USDA预估全球继续累库USDA全球棉花平衡表预估全球2020/21年度2021/22年度期初库存（万吨）17161583产量（万吨）24832494进口（万吨）1060940总供应量52595017出口（万吨）1057.6932消费（万吨）27042520.3总消费3761.63452.3期末库存（万吨）15831543库存比58.54%60.38% 全球：新年度仍是供大于需预期全球棉花库存和库销比库存库销比 美国出口装运据统计，截至2025年4月24日，美国累计净签约出口2024/25年度棉花258.0万吨，达到年度预期出口量的108.71%，累计装运棉花182.7万吨，装运率70.84%。其中陆地棉签约量为248.7吨，装运175.7万吨，装运率70.64%。皮马棉签约量为9.2万吨，装运7.0万吨，装运率76.14%。美棉出口签约 美棉出口装运数据来源：WIND国联期货农产品事业部 国内：下游开机率小幅回升 中国：织厂开机稳步回升 中国：下游维持刚需补库主动补库力度不足棉纺产业链库存 中国：棉花工商业库存均处于近年来最高位棉花商业库存棉纺织企业棉花工业库存呈下降态势。截至4月底棉花商业库存415.26万吨，纺织企业在库棉花工业库存量为95.42万吨，工商业库存总量仍处高位。 数据来源：国联期货农产品事业部棉花工业库存 中国：新棉仓单总量仍高截止5月16日，郑棉注册仓单为11548张（49.6万吨），有效预报365张（1.6万吨），仓单及有效预报总量为51.2万吨，05月09日为52.2万吨。 数据来源：国联期货农产品事业部 感 谢 观 看免责声明本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。期市有风险投资需谨慎