2024年,我国乘用车销量保持稳步增长,新能源乘用车渗透率持续提升,汽车出口稳定增长。乘用车板块业绩两端分化,头部效应明显,比亚迪、赛力斯等头部车企营收利润增长较快,而上汽、广汽等车企受行业竞争加剧影响,业绩承压。汽车零部件板块营收利润均同比增长,盈利能力持续提升,主要得益于自主品牌份额提升和部分企业出海取得成效。投资策略方面,关注乘用车智能化发展,相关受益标的有赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷、上汽集团等;关注汽车橡塑管路、内燃机产业链、汽车电子等细分行业格局向好、公司治理能力较强的公司,相关受益标的有川环科技、溯联股份、科华控股、新坐标、中原内配、宁波高发等。