聚酯产业链日度策略报告总结
聚酯原料
- 行情复盘：期货市场上涨，PX2509收于6880元/吨，PTA2509收于4874元/吨，EG2509收于4506元/吨。现货市场PX价格大幅上涨，PTA现货市场商谈氛围一般，乙二醇内盘重心高位坚挺。
- 重要资讯：
- 特朗普表示若伊朗不配合将使其石油出口降为零，推动油价上涨。
- 聚酯长丝三大厂决定减产亏损品种。
- PX：华东某160万吨装置降负至6成7-10天，某900万吨装置因更换催化剂降负，计划外停车降负增多，开工率回升至78.6%。
- PTA：装置检修集中，开工率降至70.3%，下游聚酯负荷94%。
- 乙二醇：东北180万吨临停一个月，两套60万吨合成气装置停车，华东190万吨装置降负荷至7成，供应明显收缩，华东港口库存环比下降3.9万吨。
- 市场逻辑：PX计划外停车降负及关税缓解推动价格反弹；PTA去库对价格有支撑，关税缓解推动价格修复；乙二醇供应端降负明显支撑价格，但下游承接能力下降导致部分减产。
- 交易策略：PX建议多单适度获利了结，支撑位5900-6000，压力位6900-7000；PTA建议多单适度获利了结，支撑位4300-4400，压力位4800-4900；乙二醇建议多单适度获利了结，支撑位4100-4200，压力位4500-4600。
聚酯产品
- 行情复盘：期货市场聚酯产品走强，PF2506收于6678元/吨，PR2506收于6200元/吨。现货市场涤短纤产销64%，水瓶片现货价6198元/吨，市场成交一般。
- 重要资讯：
- 短纤：开工率94.1%，库存14.1天，涤纱开机率66.5%，成品库存27.2天，原料库存15.2天。
- 瓶片：开工率90.8%，装置变动有限，下游需求一般。
- 市场逻辑：短纤被动跟随成本走强，但下游承接能力有限，加工费快速下降，对开工和价格形成压力；瓶片受关税影响有限，开工恢复至高位，供需偏宽松背景下价格承压，主要跟随成本波动。
- 交易策略：短纤建议多单适当减仓，支撑位6000-6100，压力位6700-6800；瓶片建议多单适当减仓，支撑位5600-5700，压力位6200-6300。
聚酯品种观点总结
- PX：去库阶段提振价格，关税缓解推动反弹修复，支撑位5900-6000，压力位6900-7000，震荡，多单减仓。
- PTA：去库支撑价格，关税缓解修复缺口，支撑位4300-4400，压力位4800-4900，震荡，多单减仓。
- 乙二醇：供应端降负支撑价格，但下游承接能力下降导致减产，支撑位4100-4200，压力位4500-4600，震荡，多单减仓。
- 短纤：被动跟随成本走强，下游承接能力有限，支撑位6000-6100，压力位6700-6800，震荡，多单减仓。
- 瓶片：受关税影响有限，开工恢复至高位，供需偏宽松，支撑位5600-5700，压力位6200-6300，震荡，多单减仓。
聚酯品种价格
- PX：收盘价6880元/吨，日涨180元，涨幅2.69%，成交量434635手，持仓量160183手。
- PTA：收盘价4874元/吨，日涨114元，涨幅2.41%，成交量1916000手，持仓量1314095手。
- 乙二醇：收盘价4506元/吨，日涨160元，涨幅3.68%，成交量686407手，持仓量294801手。
- 短纤：收盘价6678元/吨，日涨196元，涨幅3.02%，成交量122723手，持仓量32679手。
- 瓶片：收盘价6200元/吨，日涨166元，涨幅3%，成交量79596手，持仓量44845手。
