一、研究观点
- 玉米：期价减仓下行，现货市场售粮情绪改变，价格松动。东北玉米售粮积极性增加，华北地区价格稳中偏弱，港口贸易商报价偏稳。期货市场因担心进口玉米拍卖，政策预期偏空，短期关注7月合约长期均线支撑，警惕价格反弹风险。
- 豆粕：CBOT大豆走高，但美国中西部天气和政府政策不确定性影响远期大豆涨幅。国内蛋白粕下挫，豆粕现货价格下跌，油厂大豆压榨量预计220万吨，现货宽松，下游采购慢。操作上，豆粕91正套持有，短线思路。
- 油脂：BMD棕榈油上涨，受豆油走强提振，马棕油5月产量环比增加8.5%，6月关税下调至9.5%。印尼政府未回应GAPKI推迟棕榈油出口税计划。美豆油涨幅超过1%，美国环保署提案送交白宫审查。国内菜籽油领涨，油脂供应增加但需求低迷，基差预计回落。策略上，日内为主。
- 鸡蛋：鸡蛋2506合约低位运行，日度跌幅1.42%，资金向7、8月合约移仓。现货价格环比下跌，产区多数下跌，销区采购成本多数下跌。端午节日需求短期支撑，但梅雨季和供给增加压力下，蛋价弱势概率大。关注饲料原料价格及养殖端淘汰意愿变化。
- 生猪：生猪期价近强远弱，9月合约贴水现货。现货价格维持在成本线之上，河南生猪出栏均价14.86元/公斤。饲料成本预期下降对猪价形成压力。短期关注9月合约猪价13500元整数支撑，长期等待多单入市机会。
二、市场信息
- 美方对指南新闻稿表述调整，但歧视性措施未改变，中方反对美方滥用出口管制措施。
- USDA数据：民间出口商报告向菲律宾出售14.5万吨豆粕。
- 进口大豆港口库存截至5月19日为549.403万吨，环比增加27.505万吨。
- 美国大豆出口检验量截至5月15日当周为217842吨，累计为44131939吨。
- 马来西亚6月毛棕榈油参考价格下调至9.5%出口关税水平，6月参考价格为每吨3926.59林吉特。
三、品种价差
- 玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪9-1价差图表。
- 玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪基差图表。
四、研究团队成员介绍
- 王娜：光大期货研究所农产品研究总监。
- 侯雪玲：光大期货豆类分析师。
- 孔海兰：光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。
五、免责声明
- 报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性、完整性不作保证。
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