尿素周度报告

尿素市场回顾与基本面分析

市场行情：本周尿素期货市场震荡下跌，主力合约UR2509周跌0.85%，收报1877元/吨，开盘价1892元/吨。市场交投活跃，总成交量169.1万手，主力合约占比91.18%。

基本面分析：

• 供应：装置检修量增加，周度检修损失14.13万吨，产量139.47万吨（天然气制29.25万吨，煤制110.22万吨）。安徽泉盛52万吨/年装置计划重启，预计周度产量增0.7万吨。
• 需求：农业需求较前期减弱，但夏季用肥需求逐步跟进；复合肥开工率偏低，企业去库存压力大；甲醛开工率维持高位，脲醛树脂受房地产市场影响需求偏弱；三聚氰胺行业开工率预计维持在70%左右。
• 出口政策：中美经贸高层会谈后，尿素出口政策调整仍在观察期，关税大幅调降利好出口预期。

库存与采购：本周尿素企业库存大幅减少，下游接货积极性提升，部分货物流向港口，工厂库存水平降低。

研究结论：

• 短期尿素产量预计回升，但农业需求增加及出口利好支撑价格。
• 工业需求以刚需为主，夏季肥使用高峰结束可能导致部分地区复合肥开工率下降。
• 预计短期尿素价格偏强震荡运行。

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