关税利好兑现、原油回落，聚酯各品种上涨动能减弱

关税利好兑现、原油回落，聚酯各品种上涨动能减弱 2025年5月17日 姓名：娄载亮期货从业资格号：F0278872交易咨询从业证书号：Z0010402 姓名：李佩昆期货从业资格号：F03091778交易咨询从业证书号：Z0020611联系电话：15552803570公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：www.ztqh.com 对二甲苯（PX） ——装置预期外变动使得PX产量继续走低，基差走强，利润进一步改善 PX期货价格—周初创出反弹新高后回落，9-1价差仍处在相对高位 PX现货价格—装置预期外检修使得基差大幅走强，PX与石脑油价差同步扩大 精对苯二甲酸（PTA） ——原料PX强势支撑，PTA现货基差进一步走强，近强远弱格局未变 PTA期货价格—PX带来的成本支撑再加上开工依然较低，PTA走势明显强于原油 PTA现货价格—下游开工高位，现货强势，基差一度扩大至接近260一线 PTA产量与库存—产量并未明显回升，库存持续下降 乙二醇（MEG） ——MEG本周明显走强，供给同样环比下降，库存去化 MEG期货价格—MEG本周明显走强，9-1价差同样走扩 MEG现货价格—MEG现货价格强势，基差走强 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：同花顺、上海钢联，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：同花顺、上海钢联，中泰期货整理 聚酯短纤（PF） ——在PTA及MEG的强势挤压下，短纤生产加工费下降，说明其供需情况不如上游原料 短纤加工费—在上游PTA及MEG强势下，短纤现货加工费受到一定挤压 短纤库存及产销—短纤库存变动不大 聚酯瓶片（PR）——价格跟随成本上升，但加工费受到一定挤压 瓶片期货价格—瓶片价格重心延续抬升势头 瓶片加工费—由于成本上涨幅度更大，尽管绝对价格上升，但加工费却有所下降 聚酯、长丝、织造、印染——中美关税大幅下降提振聚酯下游市场心态 长丝库存周度平均产销139%，使得库存环比下降 长丝利润整体不高，DTY利润下降，FDY、POY环比小幅改善 纺织企业开机率明显提升，库存下降 印染开工率回升，显示下游需求并未持续恶化 免责声明 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。免责声明及风险提示 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 恭祝商祺 姓名：娄载亮期货从业资格号：F0278872交易咨询从业证书号：Z0010402 姓名：李佩昆期货从业资格号：F03091778交易咨询从业证书号：Z0020611联系电话：15552803570公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：www.ztqh.com