股指期货市场周报

一、股指期货宏观及市场展望•周度宏观及消息面：•国内消息：4月份，社会消费品零售总额37174亿元，同比增长5.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额33548亿元，增长5.6%。1—4月份，社会消费品零售总额161845亿元，增长4.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额147005亿元，增长5.2%。•海外消息：国际信用评级机构穆迪宣布，由于美国政府债务和利率支付比例增加，将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，同时将美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定”。•周度总结及后市展望：•上周沪深300指数冲高回落，成交上升。资金方面，近5个交易日主力资金净流出910亿元，融资资金增长25亿元；宏观层面，国内经济弱势企稳，财政政策、货币政策保持宽松；风险方面，关注关税政策、海外经济通胀、地缘政治冲突及美联储相关政策。•技术上，沪深300指数位于40均线上方，短期成交略升，中长期估值位于中低位。观点方面，短期指数震荡，投资者逢低做多。 3 二、股指期货行情及基差•价格走势：股指期货震荡，市场成交量上升•基差：当前股指基差率高位，中证1000期指存在反套机会•涨跌幅：2024年以来上证50大盘股上涨18.52%，中证1000小盘股上涨3.64%数据来源：WIND、华金期货股指期货上周收盘IF25063808.6IH25062666.2IC25065604.8IM25065945.2 本周收盘38462695.25601.85933.8 周涨幅周成交量0.98%3052861.09%173620-0.05%280929-0.19%742837 三、股指宏观及盈利增长情况数据来源：WIND、华金期货•宏观：4月制造业PMI（49）荣枯线之下，利率（1.7）位于3%以下，M2同比8%，适度放松•利润：A股第一季度企业净利润同比相对去年底由降转增，沪深300净利润增速略微回落•利率：10年期国债收益率1.7%，较上周上升6BP 四、股指资金及估值变化数据来源：东方财富、华金期货•资金：A股融资余额近5个交易日增加25亿元；A股主力资金近5个交易日累计净流出910亿元•估值：指数估值整体处于中低位，沪深300指数滚动市盈率12倍，分位数39%指数滚动市盈率沪深30011.83上证5010.68中证50021.36中证100025.72 3市盈率百分位市净率市净率百分位39%1.310%51%1.1820%32%1.7110%44%1.9311% 五、股指基本面及技术面分析数据来源：东方财富、华金期货•基本面•宏观环境：中长期货币宽松，利率低位，国内经济弱势企稳（偏多）•盈利情况：A股第一季度盈利同比上升（偏多）•资金情况：融资资金上升，主力资金短期净流出（中性）•估值情况：目前估值仍处于中低位，中长期对股指有所支撑（偏多）•技术面•沪深300指数位于中长期均线附近，成交略升，短期震荡偏强（偏多） 本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。免责声明研究员：毛玮炜华金期货有限公司经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询地址：天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话：400-995-5889网站：www.huajinqh.com 执业资格证号：F3051431 / Z0013833