农产品周报 | 2025-05-18

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2025年期货市场研究报告策略谨慎偏空风险政策变化玉米要闻与重要数据期货方面，上周收盘玉米2507合约2335元/吨，环比下跌40元/吨，跌幅1.68%；淀粉2507合约2685元/吨，环比下跌53元/吨，跌幅1.94%。现货方面，鲅鱼圈港玉米现货价格2330元/吨，较上周上涨20元/吨，现货基差C2507-5，较上周上涨60；吉林地区玉米淀粉现货价格2730元/吨，较上周上周50元/吨，现货基差CS2507+45，较上周上涨103。玉米供需，据中国海关数据显示：2025年3月玉米进口量8万吨，同比减95.10%。需求方面，本周全国玉米加工总量为58.83万吨，较上周降低4.84万吨；周度全国玉米淀粉产量为29.58万吨，较上周产量减少2.97万吨；周度开机率为57.17%，较上周降低5.74%。2025年5月8日至5月14日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米118.55万吨，环比上周减少3.43万吨。库存方面，全国96家主要玉米深加工厂家2025年第20周，加工企业玉米库存总量452.8万吨，较上周下降8.45%，同比下降13.72%。截至5月15日，全国饲料企业平均库存35.20天，较上周增加0.06天，环比上涨0.17%，同比上涨16.67%。玉米淀粉供需，供应方面，据样本点统计数据显示，全国玉米淀粉产量为29.58万吨，较上周产量减少2.97万吨；周度开机率为57.17%，较上周降低5.74%；2025年第20周国内商品玉米淀粉表观消费量31.07吨，环比升高4.53万吨；利润方面，本周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为-151元/吨，较上周降低39元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品利润为-223元/吨，较上周升高26元/吨；本周黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为-258元/吨，较上周升高20元/吨。截至5月14日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量142.1万吨，较上周下降1.50万吨，周降幅1.04%，月增幅2.45%；年同比增幅27.22%。参考资讯来源：钢联数据市场分析国内方面，供应端，由于进口玉米拍卖消息的放出和期货价格的下跌，贸易商出货积极性有所提高，但当前基层余粮见底，贸易商存在挺价心态，报价偏高，市场接受程度一般，实际成交偏少。港口库存持续消化，但走货速度偏慢，整体库存依旧偏高。需求端，当前玉米现货价格维持坚挺，深加工持续维持亏损，部分企业出现减产检修的情况，开机率有所下滑，随着新季小麦的上市，饲料企业小麦替代比例有所增加，下游提货偏慢，整体以刚需采购为主。后期仍需持续关注新季小麦的上市情况以及进口玉米的拍卖情况。策略谨慎偏弱风险新季小麦上市情况 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第2页第2页 2025年期货市场研究报告图表图1：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................5图2：豆粕主力期货价格............................................................................................................................................................5图3：菜粕现货均价....................................................................................................................................................................5图4：菜粕主力期货价格............................................................................................................................................................5图5：玉米现货均价....................................................................................................................................................................5图6：玉米主力期货价格............................................................................................................................................................5图7：玉米淀粉现货均价............................................................................................................................................................6图8：玉米淀粉主力期货价格....................................................................................................................................................6图9：油厂日度压榨....................................................................................................................................................................6图10：油厂豆粕周度产量..........................................................................................................................................................6图11：油厂豆粕成交量..............................................................................................................................................................6图12：油厂豆粕提货量..............................................................................................................................................................6图13：油厂豆粕库存..................................................................................................................................................................7图14：豆粕进口数量..................................................................................................................................................................7图15：油厂菜粕产量..................................................................................................................................................................7图16：油厂菜粕提货数量..........................................................................................................................................................7图17：进口菜粕消费量..............................................................................................................................................................7图18：油厂菜粕成交量..............................................................................................................................................................7图19：菜粕期末库存..................................................................................................................................................................8图20：沿海油厂菜粕库存..........................................................................................................................................................8图21：进口菜粕库存..................................................................................................................................................................8图22：菜粕进口数量..................................................................................................................................................................8图23：主要深加工企业玉米消耗量............................................................................