农产品周报：苹果交投转淡价稳为主，红枣生长关键期波动加大

农产品周报|2025-06-22 苹果交投转淡价稳为主，红枣生长关键期波动加大 苹果观点 市场要闻与重要数据 期货方面，本周收盘苹果2510合约7731元/吨，环比上涨146元/吨，涨幅1.92%。据钢联数据，现货方面，山东栖霞地区80#一二级现货价格8200元/吨，环比上周持平，现货基差AP10+469，环比下跌146元/吨。陕西延安地区70#半商品现货价格9600元/吨，环比上周持平，现货基差AP10+1869，环比下跌146元/吨。 近期市场资讯，截至2025年6月18日，全国主产区苹果冷库库存量为116.49万吨，环比上周减少10.97万吨，走货速度较上周基本持平，同比去年同期有所减缓，当前库存仍处于近五年低值。产区方面，周内主产区苹果交投持续淡稳，季节性淡季影响明显，消暑类水果需求继续对苹果走货形成压制。分产区来看，本周山东产区整体行情表现稳定，库内交易来看，目前客商数量不多且拿货积极性一般，性价比高的货源拿货为主，整体走货不快。现阶段交易集中于栖霞产区，以发市场为主，整体交易清淡。新季苹果套袋基本收尾，剩余少量大户尚未结束。陕西产区交易仍集中于陕北地区，剩余货源较多，其余产区基本清库。周内主要以客商自行发前期自存货源为主库内交易有限，价格合适货源难寻，个别库中出现水烂点等问题，但整体质量问题不大，存货商要价暂未有明显松动。新季套袋基本结束，陕北部分产区尚在收尾。甘肃产区走货速度放缓。目前剩余货源多集中在大型果业公司及大储存商手中，自提发货为主，调货交易不多。山西产区基本清库。辽宁产区剩余少量货源集中在存货商手中，按需发市场。副产区基本处于清库阶段，整体行情变化不大。销区方面，广东批发市场本周到车数量整体较上周略有好转，但整体到车量仍不多，目前市场到车量仍处较低位置，随着气温升高，消暑类销售增多，部分现货商转做应季水果，冲击苹果市场走货，终端消化略有放缓，二三级批发商维持按需拿货，但中转库积压不多。 市场分析 苹果交易平稳运行，下游需求难有起色，时令水果种类及上货量增加，对苹果走货形成压制。苹果产区市场成交氛围不浓，客商收购心态谨慎，按需拿货为主；以西部客商货源为主，果农货已经结束，大企业自行发货较多，少量持货商略存抗价惜售情绪；山东整体交易略有减少，客商按需补货为主，性价比高的货源成交尚可，大果走货不快，果农惜售情绪松动。销区到车量减少，市场走货一般。价格方面，周内主产区晚富士价格整体稳定，好货价格偏硬。整体来看，晚富士终端消费依旧不佳，产地补货客商积极性不高，西部客商货源自行发市场居多，山东货源走货一般，下游需求弱势难改。时令水果种类及上货量增加，对苹果冲击明显。目前库存水平处于低位，存货商仍有抗价情绪，后期警惕因货源质量下降产生的价格松动。新季苹果套袋进度基本结束，少量大户及基地套袋收尾。 策略 中性。当前苹果减产预期随着套袋阶段减弱，需持续关注低库存与弱需求的博弈以及套袋结束后的产量数据。 风险 红枣观点 市场要闻与重要数据 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 产区天气情况、货源质量问题、销区走货情况 期货方面，本周红枣2509合约增仓上行，涨幅加速，截至6月20日，收盘价9335元/吨，环比上涨425元/吨，涨幅4.77%据钢联数据，现货方面，2024产季新疆灰枣收购价格集中在4.50-5.50元/公斤，收购均价参考5.33元/公斤。河北一级灰枣现货价格8300元/吨，环比上周持平，现货基差CJ09-1035，环比下跌425。 近期市场资讯，新季红枣方面，本周新疆主产区气温在20-37度，气温有所升高，主产区的红枣进入环割期，部分产区出现风沙天气，枣农积极管理枣园进行环割，预计下周首次环割进入收尾阶段，产区反馈部分枣园一茬花坐果一般，关注二茬坐果情况及天气变化，预计七月中上旬二茬花坐果情况将逐渐明朗。由于2024产季红枣产量较大，枣树存在过渡透支的问题，新季生长的潜在隐患增加，所以需要关注新季红枣的生长情况。销区市场，总库存为近年来高位，当前处于传统淡季，时令水果供应不断增加，滋补需求减弱，红枣购销氛围清淡。据钢联数据，河北崔尔庄市场，超特10.50-11.50元/公斤，特级9.00-9.70元/公斤（基准交割品），一级7.80-8.50元/公斤，二级7.20-7.30元/公斤，三级5.80-6.20元/公斤，实际成交根据产地、质量不同价格不一。据Mysteel农产品调研数据统计，本周36家样本点物理库存在10680吨，较上周减少13吨，样本点库存小幅减少。 市场分析 红枣2509合约进入淡季后在高库存、生长期未见异常等多重条件下连续三个月震荡下行，从6月初开始红枣期货价格连续三周反弹。因2024产季红枣产量较大，枣树存在过渡透支的问题，因此新季生长的潜在隐患增加，坐果阶段的生长情况可能带来行情机会的概率变大，市场一直在关注新季红枣的长势，资金关注度很高。本周产区反馈部分枣园一茬花坐果一般，近期高温干旱可能也会影响红枣的生长，同时本周郑商所调低了红枣期货交易保证金和涨跌停板幅度，提升了市场活跃度，因此本周反弹上涨加速，增仓明显。由于当前处于年度消费的低位，期现货价格均处于历史低位，多空博弈预计会加剧，需要紧密关注高温干旱天气带来的行情机会。 策略 中性。当前新枣处于开花坐果的生长关键期，而红枣价格又处于历史低位，市场对产区新季异动的敏感度放大。不过目前天气尚未对新枣生长造成明显影响，消费又处于传统淡季，红枣持续上涨的空间或受到限制。 风险 产区天气扰动、市场到货及货源消化情况 2025年期货市场研究报告 第2页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 图表 图1：苹果：一、二级：纸袋80#：市场价格：栖霞市4 图2：苹果：半商品：纸袋70#：市场价格：洛川县4 图3：苹果主力合约收盘价4 图4：苹果主力基差4 图5：苹果01-05价差4 图6：苹果05-10价差4 图7：苹果10-01价差5 图8：钢联：全国苹果产量（年度）5 图9：全国新鲜苹果消费量（年度）5 图10：全国苹果入库量（年度）5 图11：全国苹果冷库出货量（周度）5 图12：全国苹果冷库库存（周度）5 图13：陕西苹果冷库库存（周度）6 图14：山东苹果冷库库存（周度）6 图15：甘肃苹果冷库库存（周度）6 图16：山西苹果冷库库存（周度）6 图17：河南苹果冷库库存（周度）6 图18：辽宁苹果冷库库存（周度）6 图19：灰枣：一级：批发价格：河北省7 图20：灰枣：一级：批发价格：河南省7 图21：红枣主力合约收盘价7 图22：红枣主力基差7 图23：红枣01-05价差7 图24：红枣05-09价差7 图25：红枣09-01价差8 图26：钢联：全国红枣产量（年度）8 图27：广东如意坊市场红枣到货量8 图28：红枣36家样本企业库存（周度）8 图1：苹果：一、二级：纸袋80#：市场价格：栖霞市图2：苹果：半商品：纸袋70#：市场价格：洛川县 资料来源：钢联，华泰期货研究院资料来源：钢联，期货研究院 图3：苹果主力合约收盘价图4：苹果主力基差 资料来源：钢联，华泰期货研究院资料来源：钢联，华泰期货研究院 图5：苹果01-05价差图6：苹果05-10价差 资料来源：钢联，华泰期货研究院资料来源：钢联，华泰期货研究院 图7：苹果10-01价差图8：钢联：全国苹果产量（年度） 资料来源：钢联，华泰期货研究院资料来源：钢联，华泰期货研究院 图9：全国新鲜苹果消费量（年度）图10：全国苹果入库量（年度） 资料来源：钢联，华泰期货研究院资料来源：钢联，华泰期货研究院 图11：全国苹果冷库出货量（周度）图12：全国苹果冷库库存（周度） 资料来源：钢联，华泰期货研究院资料来源：钢联，华泰期货研究院 图13：陕西苹果冷库库存（周度）图14：山东苹果冷库库存（周度） 资料来源：钢联，华泰期货研究院资料来源：钢联，华泰期货研究院 图15：甘肃苹果冷库库存（周度）图16：山西苹果冷库库存（周度） 资料来源：钢联，华泰期货研究院资料来源：钢联，华泰期货研究院 图17：河南苹果冷库库存（周度）图18：辽宁苹果冷库库存（周度） 资料来源：钢联，华泰期货研究院资料来源：钢联，华泰期货研究院 图19：灰枣：一级：批发价格：河北省图20：灰枣：一级：批发价格：河南省 资料来源：钢联，华泰期货研究院资料来源：钢联，华泰期货研究院 图21：红枣主力合约收盘价图22：红枣主力基差 资料来源：钢联，华泰期货研究院资料来源：钢联，华泰期货研究院 图23：红枣01-05价差图24：红枣05-09价差 资料来源：钢联，华泰期货研究院资料来源：钢联，华泰期货研究院 图25：红枣09-01价差图26：钢联：全国红枣产量（年度） 资料来源：钢联，华泰期货研究院资料来源：钢联，华泰期货研究院 图27：广东如意坊市场红枣到货量图28：红枣36家样本企业库存（周度） 资料来源：钢联，华泰期货研究院资料来源：钢联，华泰期货研究院 本期分析研究员 邓绍瑞李馨 从业资格号：F3047125从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0015474投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇薛钧元 从业资格号：F03114139从业资格号：F03114096 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com 公司总部 客服热线：400-628-0888 官方网址：www.htfc.com 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房