核心观点
铁矿石期现价格再度走强，主力合约录得4.60%周涨幅，量仓扩大，均线指标再度纠缠，基差明显走弱。市场情绪回暖，贴水修复逻辑支撑下矿价低位强势上涨，但矿石需求趋于触顶，利好效应不强，供应维持高位，基本面表现弱稳，上行驱动预计不强，后续走势延续震荡运行为主。
关键数据
- 现货价格：普氏指数收于101.10美元/吨，周环比上涨2.54%；青岛港主流现货品种录得1-20元不等涨幅，其中PB粉收于765元/吨，周涨幅为1.46%。
- 期货价格：主力合约录得4.60%周涨幅，基差明显走弱。
- 供应：47港到货量为2570.00万吨，环比减64.40万吨；全球19港发运量为3029.00万吨，环比减21.50万吨；国内矿山产能利用率为66.21%，铁精粉日均产量为41.77万吨，环比增0.57万吨。
- 需求：钢联247家样本钢厂日均铁水产量为244.77万吨，环比减0.87万吨；进口矿日耗为302.91万吨，环比减0.99万吨；钢厂入炉配比中烧结矿比例持续回升，环比增0.08个百分点。
- 库存：47港铁矿石库存总量14746.99万吨，环比下降17.72万吨；钢厂厂内库存总量8961.16万吨，环比增2.18万吨；国内矿山精粉库存为63.31万吨，环比增4.05万吨；矿石库存总量为24763.46万吨，环比减11.67万吨。
- 进口利润：澳洲矿中PB粉、金布巴粉进口利润周环比减7.7元/吨、9.9元/吨，巴矿中卡粉进口利润周环比增2.4元/吨。
研究结论
铁矿石供需格局有所走弱，钢厂生产趋弱，矿石需求迎来回落，但整体降幅不大，需求维持高位，给予矿价支撑。国内港口到货持续回落，海外矿商发运同样微降，后续澳巴到货量仍将稳中有升，海外矿石供应维持高位，内矿生产同样积极，整体供应偏大。基本面表现弱稳，上行驱动预计不强，后续走势延续震荡运行为主，关注钢厂生产情况。
