国信期货生猪周报：震荡偏弱运行，关注活体去库节奏

周度分析与展望

本周生猪现货震荡偏弱，企业出栏略有增加，但需求支撑不足，期货先涨后跌，主力LH09跌破前期关键技术支撑平台，基差先弱后强。基本面方面，仔猪出生数量及饲料产销数据显示后期理论供应量将维持增加格局；消费端缺乏亮点，二育补栏积极性降温，需求提振动力有限。肥标猪价差延续低位，均重虽增加势头减缓但仍处高位，需关注行业活体去库存风险。操作建议震荡偏弱对待。

关键数据与图表

1. 生猪期货行情：期货先涨后跌，跌破关键技术支撑平台。
2. 生猪现货行情：现货震荡偏弱，出栏略有增加。
3. 肥标猪价差：延续低位，均重高位。
4. 区域价差：数据未详细展开。
5. 能繁母猪变化情况：数据未详细展开。
6. 仔猪变化情况：数据未详细展开。
7. 生猪存栏与育肥猪料印证：数据未详细展开。
8. 生猪出栏情况：数据未详细展开。
9. 生猪屠宰情况：数据未详细展开。
10. 猪肉消费情况：总体缺乏亮点。
11. 冻肉市场动态：数据未详细展开。
12. 成本与利润：数据未详细展开。
13. 中央储备冻猪肉操作：
    • 价格过度下跌情形：国家层面二级预警时视情启动收储，一级预警时启动收储；地方参照执行。
    • 价格过度上涨情形：市场周期性波动下二级预警时启动投放，一级预警时加大投放；特殊情形下提高涨幅容忍度，一级预警后重点时段集中投放。
14. 多口径对比：数据未详细展开。

重要免责声明

本研究报告由国信期货撰写，未经许可不得翻版、复制、发布及分发。引用需注明出处，不得有悖原意。报告观点仅供参考，不构成投资建议，不保证判断不会变更。投资后果与国信期货及分析师无关。