螺纹钢后市承压

2025-05-16 涂伟华宝城期货 M.凯

核心观点：中美贸易谈判取得实质性进展提振商品市场情绪，螺纹钢价格触底回升，但基本面并未实质性改善，供需格局季节性走弱，钢价继续承压运行。
关键数据：
- 螺纹钢主力期价由3014元/吨上涨至3130元/吨上方，现货价格同期上涨30-90元/吨。
- 螺纹钢周产量223.53万吨，较前期高点下降9.85万吨，但仍处于年内相对高位。
- 节后首周表需环比减77.81万吨，高频每日成交缩量，同比分别降18.3%、22.4%。
- 螺纹钢库存环比增9.63万吨，绝对水平依旧不高。
供需分析：
- 供应：长流程吨钢利润好于短流程，但短流程钢厂在谷电成本下维持正常生产，供应收缩难持续。
- 需求：建筑钢材主要下游行业无明显变化，房地产基本面修复缓慢，基建投资增速有限，需求季节性走弱。
成本支撑：
- 废钢价格表现坚挺，华东主流钢厂两次提涨废钢采购价格，累计涨幅100元，电炉成本上行。
- 铁矿石期货累计涨幅超6%，双焦价格止跌，但供应宽松格局未变，持续性有待跟踪。
研究结论：螺纹钢基本面仍将转弱，钢价继续承压运行，但市场情绪回暖叠加成本支撑，预计后续走势震荡企稳为主，上涨和下跌的空间均较为有限。