股指期权数据观察

股指期权数据观察 择机备兑增收为主 2025年5月17日 王娜从业资格证号：F3055965投资咨询证号：Z0001999黎伟从业资格证号：F0300172投资咨询证号：Z0011568项麒睿从业资格号：F03124488投资咨询证号：Z0019956 主要观点 •本周各期权隐含波动率先扬后抑，当前6月IO、HO和MO期权平值隐波均值分别在14.4%、13.3%和21.4%左右，与30日历史波动率相比分别存在9.4个百分点、7.8个百分点和18.7个百分点左右的折价，这更多是由清明节后市场的大跌所导致的，与近期标的市场的平均波动相比，当前期权估值水平整体处于相对合理水平。•期权隐波并未随标的指数出现上行，显示期权市场仍旧以震荡格局在对标的指数进行定价；同时，标的指数有所上行但看涨看跌隐波差值回落，显示买入看跌期权避险动能有小幅增强，短期市场情绪整体偏谨慎。•持仓分布上，IO和MO期权看涨合约持仓最高的行权价分别在4000点和6200点，预计短期标的指数在该区域之上压力偏大。•策略上，随着波动率再度回归合理水平，前期做空波动率者建议择机止盈离场；股指期货多单者以利用虚值看涨期权备兑增收为主。 股指期权 股指期权数据追踪 成交持仓情况 成交持仓情况 PCR值与标的指数走势 持仓量分布情况 持仓量分布情况 近一年波动率锥 近一年波动率锥 隐含波动率和历史波动率 隐含波动率和历史波动率 隐含波动率和历史波动率 隐含波动率和历史波动率 波动率曲面结构 偏度与标的指数走势 偏度与标的指数走势 T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。 本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎