计算机周报：把握AI应用“击球区”

证券研究报告12025年05月18日维持评级[Table_Author]吕伟执业证书：S0100521110003lvwei_yj@mszq.com研究助理白青瑞执业证书：S0100124010021baiqingrui@mszq.com1.计算机行业深度研究：软件大革命深度：AI Agent投资宝典-2025/05/122.计算机周报20250510：华为“根”技术初露锋芒-2025/05/103.计算机行业事件点评：鸿蒙重磅产品即将发布，PC有望成为下一个“主战场”-2025/054.计算机行业动态报告：重估数据库：未来软件=Agent+数据库-2025/05/065.计算机周报20250504：计算机行业24年报及25年一季报分析：拐点已现-2025/05/ 推荐分析师邮箱：邮箱：相关研究/1004 目录1本周观点.................................................................................................................................................................31.1巨头财报验证AI货币化能力，AI应用进入密集发布期............................................................................................................31.2投资建议............................................................................................................................................................................................112行业新闻..............................................................................................................................................................123公司新闻..............................................................................................................................................................134本周市场回顾........................................................................................................................................................145风险提示..............................................................................................................................................................16插图目录..................................................................................................................................................................17表格目录..................................................................................................................................................................17 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明1本周观点1.1巨头财报验证AI货币化能力，AI应用进入密集发布期1.1.1腾讯：25Q1财报AI表现亮眼，AI产业地图发布在即腾讯发布2025Q1财报，明确AI已经开始贡献收入。据腾讯25Q1财报，AI带来的收入主要由以下几个方向：1）提升广告定位精准度，以及通过改善内容推荐增加用户停留时间，例如改进图像生成与视频编辑功能以加速广告制作，推出数字人解决方案以促进直播活动，以及加深对商品与用户兴趣的理解以提升推荐效果；2）提升常青游戏的用户参与度；3）计算基础设施、API和平台解决方案。除此之外，腾讯还在微信内推出AI功能，以提供更具互动性的用户体验，并提升内容创作者和开发者的工作效率，例如将AI服务元宝添加为微信联系人，以大语言模型赋能微信搜一搜，并为公众号提供文生图工具。图1：腾讯AI已经实现货币化资料来源：腾讯25Q1财报演示文件，民生证券研究院2025年5月21日，腾讯即将召开2025腾讯云AI产业应用峰会，会上有望发布AI时代的腾讯产业地图最新布局、全新智能体平台的技术升级路线图等重要内容。据腾讯云微信公众号，腾讯将以“技术跃升，场景重构”为主题召开本次会议，聚焦AI Infra全面升级；混元大模型持续演进和生态协同再升级；从训练平 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明台到推理引擎，从语音助手到数字人，全链条协同优化一站式工具链打造；办公提效、知识管理、智能研发、营销增长等关键场景落地提速；企业应用可复制性提升等角度。而近期，腾讯陆续发布游戏智能NPC、首个毫秒级响应的实时生图大模型Hunyuan Image 2.0等重磅产品为产业峰会持续预热：1）游戏智能NPC：依托腾讯云AI+云产品能力（包括混元大模型、向量数据库、腾讯安全ACE等），打造智能生命体NPC角色，实现从语言、行为到情感由AI全面驱动，为玩家提供更沉浸、更真实的互动游戏体验；传统NPC要靠玩家点击预设选项推进对话，而腾讯混元新一代快思考模型Turbo S，赋予NPC上下文理解、情绪识别和语言生成能力，玩家可以用自然语言与NPC交流，NPC也能根据语境调整反馈，推动剧情自然演进；通过腾讯云向量数据库，玩家的每次对话、选择和行为都会被转化为向量信息存储，再被模型实时调用，NPC不只是回应你「这一轮」的话，而是记得你之前说过什么、做过什么，比如，你的NPC女友可能因为你场次欺骗了他，这次就会翻旧账、不再信你，延迟剧情解锁。图2：腾讯游戏智能NPC资料来源：腾讯云微信公众号，民生证券研究院2）Hunyuan Image 2.0：Hunyuan Image 2.0基于单双流DiT架构，提升生成效率，同时对图像质感做了系统性重构，重要的是，模型没有牺牲任何细节；借助图像压缩与注意力优化机制，模型将图像生成时间压缩至毫秒级，远快于当前主流模型的3-6秒生成速度；Hunyuan Image 2.0引入多模态大语言模型（MLLM）作为文本编码器，配合自研的结构化caption系统，不仅能理解用户在说什么，更能推理出用户希望画面怎么表达；除了文字输入，Hunyuan Image2.0还支持更灵活的交互方式，拓宽了图像生成的起点，如通过语音直接输入提示词；上传草图作为参考，模型能自动识别线稿的结构与构图逻辑，再结合提示词内容补全光影、材质、背景等细节，帮助用户把“形“迅速扩展成”图“等。 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明1.1.2字节跳动：豆包持续升级，2025 FORCE原动力大会即将召开字节跳动发布豆包全新视频生成模型、视觉深度思考模型。2025年5月13日，在FORCE LINK AI创新巡展·上海站，火山引擎发布豆包·视频生成模型Seedance 1.0 lite、豆包1.5·视觉深度思考模型，升级豆包·音乐模型；同时，DataAgent正式亮相、Trae接入豆包深度思考模型并全新升级；火山引擎正在以更强大的模型矩阵、更丰富的智能体工具，帮助企业打通从业务到智能体的应用链路：1）Seedance 1.0 lite：支持文生视频、图生视频，视频生成时长支持5s、10s，分辨率提供480P、720P。企业用户可在火山方舟平台使用该模型API，个人用户也可在豆包APP、即梦体验；作为豆包视频生成模型系列的小参数量版本，Seedance 1.0 lite模型实现了两大突破：影视级的视频生成质量、视频生成速度大幅提升，兼顾效果、速度、性价比；模型能够实现更精准的指令遵循，通过强大的语义理解，可精细控制人物外貌气质、衣着风格、表情动作等，并在多主体动作解析、嵌入式文本响应、程度副词和镜头切换响应方面具有优势；更丰富的影视级运镜，支持360度环绕、航拍、变焦、平移、跟随、手持等多种镜头语言，具备细腻高清的基础画质和影视级美感；更合理的运动交互，分析动作时序与空间关系，提升人物、物体间自然流畅的交互动作，运动轨迹、受力反馈更加契合现实规律；Seedance 1.0 lite模型可广泛应用于电商广告、娱乐特效、影视创作、动态壁纸等场景。例如在电商领域，可帮助商家快速生成高质量的营销视频素材，精准匹配产品展示、活动推广等场景，降低制作成本与周期。图3：字节Seedance1.0 lite效果展示资料来源：火山引擎微信公众号，民生证券研究院 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明2）豆包1.5：激活参数仅20B，但具备强大的多模态理解和推理能力，在60个公开评测基准中，有38个取得SOTA表现，在视频理解、视觉推理、GUI Agent能力等方面均处于第一梯队。在视频理解方面，支持动态帧率采样，视频时序定位能力显著增强，结合向量搜索，可精准定位视频中与文本描述相对应的片段；新增视频深度思考能力，模型学习了数万亿多模态标记数据，掌握广泛视觉知识，结合强化学习，使视觉推理能力大幅提升。例如，在复杂的图形推理题中，模型提出假设，进行推理检验，当发现和假设不一样时，还能进行不断反思，提出新的猜想，直到得出正确答案；新增GUI Agent能力，基于强大的GUI定位性能，可在PC端、手机端等不同环境中完成复杂交互任务。例如，可对新开发的APP功能进行自动化检测，目前该功能已经应用于字节跳动多款APP产品的开发测试中。图4：字节豆包1.5测评资料来源：火山引擎微信公众号，民生证券研究院2025年6月11日，火山引擎2025 FORCE原动力大会即将召开，将围绕豆包大模型升级、企业AI全栈服务、各类AI应用场景召开。除了《豆包大模型+AI云原生=智能时代更优解》、《AI云原生，繁荣Agent时代，加速模型落地》两个主论坛外，产品论坛将包括AIoT创新硬件、AI云原生、AI应用、Data+AI、大模型安全、视频智能与边缘云、智能体产业应用等；行业论坛将包括AI+汽车、AI+金融、AI+生态、AI+医药大健康等。截至2025年3月底，豆包大模型日均tokens调用量已超过12.7万亿，豆包大模型已在汽车、智能终端、互联网、金融、教育科研、零售消费等行业广泛落地，覆盖4亿终端设备，如小米、OPPO、vivo、荣耀、联想、三星等品牌，火山引擎2025 FORCE原动力大会具备较强影响力，有望进一步催化国内AI产业发展。 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明1.1.3阿里巴巴：阿里云AI业务持续高增，持续构建AI产品矩阵202