粤高速A机构调研纪要

粤高速A机构调研报告 调研日期: 2025-05-16 广东省高速公路发展股份有限公司是在2000年机构改革时组建的大型国有资产授权经营有限责任公司,总部设在广州,注册资本268亿元人民币。集团对省级管辖的高速公路投资、建设、运营统一管理,拥有全资和控股公司17家,其中上市公司2家,驻港澳企业4家,合并报表范围内企业总数195家,员工总数约65000人。集团管理的资产总额6810亿元,资产规模和运营的高速公路里程位居全国省级交通行业前列,综合实力稳居广东企业50强和中国企业500强。集团成立以来,全力落实中央和省扩内需保增长等决策部署,持续推进供给侧结构性改革,立足广东交通基础设施建设大局,积极投身粤港澳大湾区、“交通强国”以及广东“一核一带一区”建设,有效发挥作为广东交通基础设施建设主力军的作用。“十三五”期间,集团完成高速公路项目投资2510亿元,建成南沙大桥等34个省重点项目,新增高速公路通车里程2803公里,为广东建设“交通强省”、加快实现粤港澳大湾区交通体系互联互通作出积极贡献。 投资者提出的问题及公司回复情况 1、公司当前所有的高速资产平均剩余可收费年限是多少? 答:公司参控股高速的收费经营期如下:佛开高速谢边至三堡段收费经营期至2036年3月,佛开高速三堡至水口段收费经营期至2044年6月;京珠高速广珠段收费经营期至2030年5月;广惠高速萝岗至石湾段收费经营期至2029年8月,广惠高速石湾至凌坑段收费经营期至2027年8月;惠盐高速收费经营期至2047年2月;广肇高速收费经营期至2031年11月;江中高速收费经营期至2027年8月(改扩建已建成通车,待政府核期);康大高速收费经营期至2037年12月;赣康高速收费经营期至2040年7月;广乐高速收费经营期至2039年10月。感谢您的关注! 2、年报中提到利息资本化金额为5,597,723.65元,采购资产金额为4,938,836.00元,这些资本化利息和采购资产的具体用途是什么?对公司财务状况有何影响? 答:您好,年报中资本化利息主要是改扩建工程项目借款的利息按照准则进行资本化;上述采购资产金额用于机电设备提升工程。感谢您的关注。 3、领导,您好!我来自四川大决策今年很多公司在半年报之后分红,请问公司是否有这个打算? 答:您好,公司目前没有这个计划,感谢您的关注。 4、京珠高速广珠段、惠盐高速等改扩建工程的最新进展如何?预计何时完工?建成后车流量和收入提升的预期是多少? 答:您好!京珠高速广珠段中山城区至珠海段改扩建工程已于2024年9月建成通车,其余路段计划于2027年完成;惠盐高速改扩建工程主路基本已经完工,计划于2025年全线完工。改扩建项目完工后对车流量和收入的具体影响仍待进一步观察。感谢您的关注! 5、新的高速公路项目不断规划建设,公司在现有的市场份额基础上,有哪些策略来进一步巩固和扩大在广东省内的市场份额? 答:您好!公司将持续巩固和拓展高速公路主业,一是抓住高速公路改扩建的历史机遇,积极参与公司参控股项目改扩建投资机会,稳步推进改扩建工程建设;二是继续挖掘省内外高速公路项目源,加大项目储备,抢抓投资并购机会,扩大有效投资。感谢您的关注! 6、未来是否会加大新能源、智能交通等领域的布局? 答:您好,公司“十四五”发展规划中明确了公司作为重点服务于广东省高速公路交通产业转型升级的资本运营平台,以培育、整合广东省高速公路路产和交通领域新兴产业作为发展方向。感谢您的关注。 7、2024年公司营收和净利润都出现了下滑,公司有没有应对策略来扭转这种下滑趋势? 答:您好,公司通过巩固和拓展高速公路主业规模,提升产业基础能力、盈利能力;依托粤高资本围绕交通领域新兴产业进行并购或参股投资,积极拓展项目来源,深化业务联动,寻求交通领域新兴产业机会,延伸主业产业链,加速产业融合,培育公司新的收入及盈利增长点。感谢您的关注。 8、粤高速A的核心竞争优势是什么?在路网布局上有哪些差异化策略? 答:您好,公司所属主要路产均处于粤港澳大湾区核心区域,全资佛开高速为“五纵七横”国道主干线系统中的高速公路组成部分;控股的京珠高速公路广珠段是贯通珠江三角洲东西两地的一条高速通道;控股的广惠高速连接广州和粤东地区,是广州东出口的重要通道;参股的多条高速公路亦为广东省高速公路网规划“十纵五横”主骨架的组成部分。区域优势和路网布局完善为公司主要路产车流量提供支撑。感谢您的关注。 9、全年业绩有双位数增长吗 答:您好,公司2025年一季度营业收入为10.50亿元,同比减少6.63%;归母净利润为6.57亿元,同比增加56.28%;扣除非经常性损益的归母净利润为4.00亿元,同比减少7.94%。全年公司业绩情况,请留意公司公告。感谢您的关注。 10、公司目前运营的高速公路中,哪些路段是核心盈利来源? 答:您好,公司参控股高速公路均为公司的重要盈利来源。感谢您的关注。 11、像京珠广珠段、粤肇高速这些正在进行的改扩建项目,预计完工后对公司整体营收和利润的提升大概能有多大? 答:您好!公司相关改扩建项目完工后对公司整体营收具体影响仍待进一步观察。感谢您的关注! 12、董事长:您好!公司的改扩建投资会不会减少以后年度分红的比例? 答:您好!公司于2024年3月16日披露《未来三年股东回报规划(2024年度—2026年度)》并通过股东大会审议。分红规划提出:在公司可供分配利润为正、且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下,如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生,公司每年应当采取现金方式分配股利,2024-2026年度现金分配的股利应满足“每年度以现金方式分配的利润不低于当年度实现的合并报表归属母公司所有者净利润的百分之七十”的条件。具体各个年度的利润分配预案由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出,并提交股东大会审议。感谢您的关注! 13、改扩建的每公里单位投资成本增加高吗?对公司的年度折旧影响有多大? 答:您好!公司各改扩建项目具体投资情况详见已披露公告,改扩建项目建成通车转固后按车流量法计提折旧。感谢您的关注! 14、高管您好。请问贵公司本期财务报告中,盈利表现如何?谢谢。 答:您好,公司2025年一季度营业收入为10.50亿元,同比减少6.63%;归母净利润为6.57亿元,同比增加56.28%;扣除非经常性损益的归母净利润为4.00亿元,同比减少7.94%。感谢您的关注。 15、您好!我想了解一下,公司高速公路路衍收入有没有单独核算,大概占收入的多少? 答:您好,公司主营业务收入为高速公路通行费收入,其他与主业相关的收入是计入其他业务收入科目核算,具体详见公司2024年年度报告营业收入构成。感谢您的关注。 16、公司在2024年进行了多项研发项目,这些研发项目有没有具体的转化计划?公司有没有将研发成果应用到实际运营中的计划? 答:您好,公司研发项目都是依托具体的工程建设项目,在工程建设过程中进行,研发成果最终都体现在工程项目中,感谢您的关注。 17、您好!广佛高速养护责任已移交,我想了解一下,每年节约的养护成本是否可以抵消深中通道对广珠高速的影响? 答:您好,广佛高速停止收费后的管养支出由广佛公司代垫,未计入公司的营业成本中。感谢您的关注。 18、有新的路网建设计划么? 答:您好,公司目前主要开展参控股高速的改扩建工作,进展情况如下:(1)京珠高速广珠段改扩建工程其中一段(中山城区至珠海段)已于2024年9月建成完工通车,其余路段计划于2027年完成;(2)江中高速改扩建工程已全线完工通车;(3)粤肇高速改扩建工程实施中,计划于2027年完成;(4)惠盐高速改扩建工程计划主路基本已经完工,计划于2025年完成;(5)广惠高速改扩建项目已获得省发改委核准,已经公司董事会审议通过,尚待股东大会审议通过。感谢您的关注!