周度要点小结
- 行情回顾：截至5月16日，铁矿石主力合约期价为728元/吨，青岛港麦克粉816元/干吨。澳巴发运总量环比减少117.9万吨，中国47港到港量减少64.4万吨。铁水产量减少0.87万吨，港口库存减少17.72万吨。钢厂盈利率59.31%，环比增加0.44个百分点。
- 行情展望：宏观方面，中美关税互降释放利好；供需方面，澳巴发运量和到港量减少，港口库存下降，铁水产量高位运行；技术方面，铁矿2509合约震荡上行，MACD指标显示DIFF与DEA将测试0轴压力。I2509合约或陷入745-700区间整理。
期现市场情况
- I2509合约震荡偏强，强于I2601合约，16日价差为36.5元/吨，周环比+10.5元/吨。
- 仓单减少，前20名持仓净空增加，5月16日仓单量2000张，周环比-1200张；前二十名净持仓为净空9624张，较上一周增加17228张。
- 现货价格上调，青岛港61%澳洲麦克粉矿报816元/干吨，周环比+17元/干吨。现货价格弱于期货价格，16日基差为88元/吨，周环比-15元/吨。
产业情况
- 澳巴发运总量2422.5万吨，环比减少117.9万吨；中国47港到港总量2570.0万吨，环比减少64.4万吨。
- 全国266座矿山样本产能利用率为65.5%，环比上期+2.44%；库存59.16万吨，环比上期-6.1万吨。
- BDI指数为1305，周环比+6。
- 全国47个港口进口铁矿库存总量14746.99万吨，环比下降17.72万吨；日均疏港量339.59万吨，增11.08万吨。
- 2025年4月份，我国进口铁矿砂及其精矿10313.8万吨，同比增长1.3%；1-4月，我国进口铁矿砂及其精矿38836.0万吨，同比下降5.5%。
- 全国钢厂进口铁矿石库存总量为8961.16万吨，环比增2.18万吨；库存消费比29.58天，环比增0.10天。
- 2025年3月粗钢产量9,284万吨，同比增4.6%；1-3月粗钢产量25,933万吨，同比增0.6%。
- 2025年4月份，我国出口钢材1046.2万吨，同比增长13.4%；1-4月，我国出口钢材3789.1万吨，同比增长8.2%。
- 5月16日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.15%，环比减少0.47个百分点；日均铁水产量244.77万吨，环比减少0.87万吨。
期权市场
研究结论
- 发运量和港口库存下滑支撑矿价走高，但钢价相对疲软或抑制矿价反弹。I2509合约或陷入745-700区间整理。
