周度要点小结
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行情回顾
- 价格：截至周五收盘，铁矿2505合约期价为785.5元/吨，青岛港麦克粉830元/干吨。
- 发运：澳巴发运总量环比增加161.5万吨，其中澳洲发往中国量减少45.8万吨。
- 到港：中国47港到港量减少355.4万吨。
- 需求：周度日均铁水产量增加1.02万吨，同比去年增加15.97万吨。
- 库存：港口库存增加64.91万吨，钢厂库存减少14.41万吨。
- 钢厂盈利率：环比增加0.43个百分点至53.68%。
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行情展望
- 宏观：美对进口汽车征税、国内扩内需政策提振市场信心，央行或降准降息。
- 供需：供应相对宽松，钢厂开工率及铁水产量上调但增幅缩窄。
- 技术：铁矿2505合约突破MA20，MACD指标低位反弹但仍在0轴下方。
- 策略：建议815-760区间高抛低买，止损20元/吨。
期现市场情况
- 期货价格：I2505合约震荡偏强，强于I2509合约，21日价差38.5元/吨，周环比+0.5元/吨。
- 仓单与持仓：大商所铁矿石仓单减少1200张，前20名持仓净空减少15902张。
- 现货价格：青岛港61%澳洲麦克粉矿报830元/干吨，周环比+23元/吨。
- 期现基差：21日基差44.5元/吨，周环比-5.5元/吨，现货弱于期货。
上游市场情况
- 澳巴发运：总量环比增加161.5万吨，澳洲发往中国量减少45.8万吨。
- 到港量：中国47港到港量减少355.4万吨。
- 矿山产能：全国266座矿山样本产能利用率65.15%，环比-0.12%。
- BDI指数：波罗的海干散货海运指数为1621，周环比-22。
- 港口库存：Mysteel统计全国47港库存14979.4万吨，环比增加64.91万吨。
产业情况
- 供应端：62%铁矿石普氏指数104.55美元/吨，周环比+3.5美元/吨。
- 钢厂库存：全国钢厂进口矿库存9110.45万吨，环比减14.41万吨，可用天数21天，环比-1天。
- 下游需求：1-2月粗钢产量16630万吨，同比下降1.5%；钢材出口1697.2万吨，同比增长6.7%。
- 钢厂开工：高炉开工率82.11%，环比+0.15个百分点，同比+5.51个百分点；日均铁水产量237.28万吨，环比+1.02万吨。
期权市场
- 建议买入虚值认沽期权，因港口库存增加且关税问题扰动市场信心，后市或存回调可能。
