计算机指数趋势跟踪模型效果点评

模型概述

• 设计原理：模型基于价格走势的局部延续性假设，认为价格始终处于趋势中，反转时间短于延续时间。窄幅盘整时延续前趋势，通过观察窗口内的价格变动判断趋势方向，排除随机波动影响。默认多空操作以评估策略相对指数的回报优势。
• 作用标的：申万一级计算机指数，数据保留原值，信号维度为多空。
• 具体算法：计算T日收盘价与T-20日差值（del）及T-20日至T日波动率（Vol），若del绝对值大于N倍Vol则形成趋势，方向与del正负对应；小于等于则延续前趋势。取N=1进行跟踪，考虑多空回报。
• 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日。

结果评估

• 关键数据：区间年化收益39.68%，年化波动率37.58%，夏普率1.06，最大回撤30.19%，指数期间总回报率14.37%。
• 适用情况：在2023年12月26日至2024年2月5日及2024年9月23日至2025年1月6日期间，模型净值呈上升趋势；其余时期波动较小，无较大亏损但收益有限。尽管中后期回撤明显，但年化收益及回撤比显示模型适用于跟踪期内申万一级计算机指数。

风险提示：历史测试结果不代表未来收益，强消息面市场环境可能影响模型效果。