电子行业2025年一季报总结：2025年一季度利润高增，关注AI+国产替代投资机会

证券研究报告行业深度沪深300 -2-目录1、电子行业：2025年一季度利润高增..............................................................................................................................41.1、消费电子板块：营收增速与行业基本持平，利润增长相对平缓....................................................................41.2、光学光电板块：面板利润大幅改善....................................................................................................................51.3、半导体板块：半导体设备业绩突出，国产替代加速........................................................................................71.4、元器件板块：PCB利润高增...............................................................................................................................82、消费电子：AI技术迭代+政策补贴，推动行业复苏................................................................................................92.1、全球智能手机出货量保持增长趋势....................................................................................................................92.2、短期驱动：政府补贴带动消费电子需求提升....................................................................................................92.3、长期驱动：AI推动消费电子硬件升级，ASP提升.........................................................................................103、半导体：AI端云共振，先进逻辑及存储芯片需求高增，半导体设备前景广阔....................................................113.1、集成电路：AI端云共振，先进逻辑及存储芯片需求高增.............................................................................113.1.1、云侧：算力升级推高DRAM需求.........................................................................................................113.1.2、端侧：AI硬件迭代加速NOR扩容.......................................................................................................123.1.3、国内头部云厂商开展军备竞赛，国产GPU持续迭代.........................................................................123.2、晶圆厂：扩大资本开支，中国大陆晶圆厂设备开支保持高位......................................................................133.2.1、2025年全球12英寸晶圆厂加大资本开支............................................................................................133.2.2、中国大陆晶圆厂设备开支保持高位.......................................................................................................133.3、半导体设备：国产化率较低，国产替代空间较大..........................................................................................143.3.1、全球半导体设备市场恢复增长趋势.......................................................................................................143.3.2、半导体设备国产化率仍处低位...............................................................................................................143.3.3、薄膜沉积、刻蚀环节，国产化进展顺利...............................................................................................153.3.4、量检测环节，国产化率处于低位...........................................................................................................154、投资建议：关注AI+国产替代投资机遇......................................................................................................................164.1、消费电子：AI+政府补贴催化，2025年消费电子行业有望复苏...................................................................164.2、半导体：先进逻辑及存储芯片需求高增，半导体设备前景广阔..................................................................165、风险分析.........................................................................................................................................................................165.1、全球半导体行业下行风险..................................................................................................................................165.2、AI应用落地不及预期的风险.............................................................................................................................175.3、国际贸易摩擦加剧导致的供应链风险..............................................................................................................17图表目录图1：2025Q1电子行业营业收入yoy+13.20%...................................................................................................................4图2：2025Q1电子行业归母净利润yoy+31.96%...............................................................................................................4图3：2025Q1消费电子行业营业收入yoy+13.63%...........................................................................................................4图4：2025Q1消费电子行业归母净利润yoy+6.47%.........................................................................................................4图5：2025Q1消费电子组件营业收入yoy+9.02%.............................................................................................................4图6：2025Q1消费电子行业归母净利润yoy+20.49%.......................................................................................................4图7：2025Q1消费电子设备营业收入yoy+42.01%...........................................................................................................5图8：2025Q1消费电子设备归母净利润yoy-37.33%........................................................................................................5图9：2025Q1光学光电行业营业收入yoy+1.97%.............................................................................................................5图10：2025Q1光学光电行业归母净利润yoy+69.20%.............................................................................................