核心观点
- 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.39%日涨幅，量仓收缩。现阶段，螺纹钢供需格局尚可，叠加市场情绪回暖，钢材期价低位回升，但鉴于需求面临季节性走弱，高供应下需求转弱则螺纹基本面矛盾将累积，钢价继续承压，相对利好则是库存低位以及情绪偏暖，短期走势延续震荡企稳，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.46%日涨幅，量缩仓增。目前来看，热卷供应高位回落，而需求有所好转，供需格局迎改善，叠加市场情绪回暖，热卷价格低位回升，且海外风险暂缓，基本面维持良好局面，短期支撑钢价偏强运行，关注需求表现情况。
- 铁矿石：主力期价偏强震荡，录得1.17%日涨幅，量缩仓增。现阶段，得益于市场情绪回暖，贴水修复逻辑支撑下矿价领涨产业链，短期维持偏强运行，但鉴于需求趋于触顶，而供应维持高位，基本面并未好转，上行驱动不强，高位谨慎看涨，谨防逻辑切换至现实端。
关键数据
- 家电市场：2025年1-4月中国家电线上市场（不含3C）零售额、零售量分别同比+9.1%和+1.2%，线下零售额、零售量分别同比+14.8%和+4.5%，双线市场均实现量额双增。4月数据显著变化可能与春季家装旺季有关。
- 专项债收储土地：二季度以来，地方发布的拟用专项债收储土地规模爆发式增长，4月份公告的拟用专项债收储土地面积达7198公顷，涉及金额1730亿元。
- 乘用车市场：5月1-11日，全国乘用车市场零售57.4万辆，同比去年5月同期增长12%，较上月同期增长34%。
研究结论
- 螺纹钢：短期走势延续震荡企稳，关注需求表现情况。供需格局尚可，但需求面临季节性走弱，钢价继续承压。
- 热轧卷板：短期支撑钢价偏强运行，关注需求表现情况。供需格局迎改善，叠加市场情绪回暖，基本面维持良好局面。
- 铁矿石：短期维持偏强运行态势，但上行驱动不强，高位谨慎看涨，谨防逻辑切换至现实端。得益于市场情绪回暖，贴水修复逻辑支撑下矿价强势上涨，但需求趋于触顶，供应维持高位，基本面仍易转弱。
