摘要
周三股指期货市场继续上涨，沪指初步突破3400点，主力合约全面收涨。成交持仓数据显示全线增加。
行情复盘
- 指数表现：沪指上涨0.86%，突破3400点；各期指主力合约全面上涨。
- 行业表现：31个一级行业多数上涨，非银金融对主要指数带动明显，计算机、交通运输带动中证1000。
- 资金流向：主要指数资金全面大幅流入。
- 消息面：央行公开市场净回笼1035亿元，短端利率小幅下降；公募基金新规带动金融板块上涨；中美关税谈判取得突破性进展，关税税率下调；海外方面，美联储降息预期略超2次，首次降息时间推迟，美股上涨，人民币汇率强势。
市场逻辑
- 基本面：国内经济改善节奏可能放缓，但利空不强；关税风险缓和；货币宽松及对冲政策为潜在利好。
- 政策影响：监管规则修改推高指数，但主要为结构性影响。
- 外部因素：外盘、汇率、风险偏好均有利好。
- 长期关注：企业盈利预期、政策宽松节奏、外需变动、地产修复等。
交易策略
- 沪指：面临关键技术压力，多头仓位持有，短线减仓后待调整再加仓，中长期需观察宽幅震荡中枢是否改变。
- 期现套利：IM远端年化贴水率高位，反套和超额收益空间仍在。
- 跨期价差：IM06-09价差持续增加，正套头寸观望，未来准备减仓或平仓。
- 跨品种：IH、IF对C、IM比价加速反弹，可再次介入试多，中长期方向待确认。
- 指数压力支撑：
- 沪深300：压力4020-4040，支撑3510-3530。
- 上证50：压力2750-2770，支撑2450-2470。
- 中证500：压力6160-6190，支撑5130-5160。
- 中证1000：压力6640-6670，支撑5220-5250。
图目录与表目录
- 图目录包含各指数、合约基差、升贴水、比价等图表。
- 表目录包含各指数和合约的行情数据。
重要事项
- 信息来源公开，方正中期期货研究院不保证信息准确性及完备性。
- 报告观点仅供参考，不构成买卖建议，不承担操作损失。
- 报告版权方为方正中期期货研究院，未经许可不得翻版、复制。
