人形机器人行业观点更新：看好仿生机器人在新文旅消费应用场景落地

主要观点

• 仿生机器人技术日益成熟，模拟人类行为和表情能力增强，应用场景广泛，涵盖工业制造、医疗、教育、家庭服务等领域。
• 仿生机器人以“硬件+软件+生态”为核心，硬件依赖高精度减速器、伺服电机、传感器等，软件融合多模态大模型、数字孪生、强化学习算法。
• 松延动力、EX机器人等厂商业务进展频出，松延动力发布新一代女性仿生机器人“小诺”，面部表情系统可模拟200多种微表情，皮肤触感接近真人；数字华夏首款仿人机器人“夏澜”已应用于政务大厅、商用服务、展馆代言等场景。
• 仿生机器人在新文旅消费应用场景落地节奏较快，机器人导游、机器狗巡逻、机器人表演等多元化应用场景涌现。
• 各地文化旅游区竞相推出仿生机器人，如浙江乌镇机器人导游提供个性化路线规划，江西武功山机器狗参与景区巡逻，山东泰山、安徽黄山等景区推出登山智能辅助产品。
• 在演艺领域，机器人展现出巨大潜力，如“李白机器人”吟咏《蜀道难》，机器人与真人演员共舞，机器人和戏曲演员合作演奏，场景适应能力不断增强。
• 风语筑通过积极布局具身智能，成立具身智能研究院，与松延机器人合作开发新文旅场景机器人解决方案，推动机器人NPC化，动作捕捉系统和三维建模能力赋能机器人训练场景。

投资建议

• 建议关注仿生机器人在新文旅消费应用场景落地的相关标的：风语筑、锋尚文化等。

风险提示

• 人形机器人研发进展不及预期；人形机器人商业化落地不及预期；人形机器人潜在供应商环节竞争加剧。