AI+轻工应用方向梳理：AI驱动轻工行业在产品端&企业端双维革新

AI在轻工行业有较多应用方向，大致可分为产品端创新和企业端赋能两条路径。1、产品端创新：从功能上升级到场景革命AI+智能家居是AI重要的落地场景之一，AI可通过环境感知和设备联动，构建主动服务型居住空间。目前进展较快的是AI+睡眠产品（如床垫、枕头等），AI床垫可对用户睡眠进行实时监测和分析，并实现智能动态调节，提高睡眠质量。AI+运动健身（如运动器材、运动装备等）可通过AI为用户制定定制化运动方案，丰富运动交互方式，提升运动体验和趣味性，评估运动风险和预警等。2、企业端赋能：提升效率，降低成本以定制家居行业为例，定制家居由于存在“定制”属性，经营上存在供应链管理复杂、设计与生产端协同不足、售后服务成本高等难点；消费者也存在设计水平参差不齐、效果图与实物差距大等消费痛点。而将AI引入定制家居设计环节后，能够提升设计效率、缩短设计时间、节约人工成本，同时将设计与生产环节更好地衔接，提升生产效率、提高原材料利用率，对于消费者来说则是可降低产品价格、提升消费体验，例如通过AI+AR/VR等技术，让设计图的呈现效果更真实，并且可以做到实时调整、实时呈现。投资建议：1、AI+睡眠：慕思股份（自研AI潮汐算法，AI床垫销售额已过亿）、喜临门（与清华大学共建智慧睡眠技术联合研究中心，探索智能寝具实现从“AI助眠”到“AI陪伴”）、趣睡科技（小米供应链核心成员，AI睡眠产品线丰富）、麒盛科技（发布全球首创睡眠智能体“AI小舒”，推出首月定制服务）等；2、AI+健身：舒华体育（多款AI跑步机落地；APP及小程序接入DS，上线AI健身助手）、英派斯（投资智能眼镜企业李未可并成立合资公司，探索AI+运动装备）、Keep（积极拥抱AI，推出AI教练“卡卡”，在线课程中AIGC内容占比达14%）等；3、AI+定制家居：居然智家（向智能家居体验中心转型升级，旗下三大智能平台居然设计家、居然智慧家、洞窝均接入AI）、欧派家居（成立AI应用开发管理部和数据管理部，探索和推进AI在公司的全面应用）、索菲亚（与百度合作AI客服，自研DIYHome集成系统）、尚品宅配（打造AI设计工厂，重构设计服务流程）、顾家家居（联合群核科技酷家乐发布AI设计大脑）等。风险提示：AI技术发展不及预期的风险、AI产品市场推广不及预期风险、行业竞争加剧风险。资料来源：各公司公告，各公司官网，各公司公众号，西部证券研发中心核心观点 请仔细阅读尾部的免责声明 2 AI+家居与传统智能家居的核心差异，在于从“预设规则的被动执行”向“主动感知与自主决策”的智能化跃迁。AI+家居通过感知-决策-执行的闭环，将家居从“工具”进化为“生活伙伴”，将家居的边界从“固定场景”拓展到“人、车、家”的“移动生活空间”，带来生活场景重构及产业链变革。一、技术基础：从自动化到认知智能传统智能家居依赖程序化控制（如定时开关、条件触发联动）。而AI+家居可通过大模型、多模态感知等技术，实现动态学习与场景理解。二、交互方式：从指令输入到无感服务传统系统依赖用户主动操作（APP控制、语音指令），交互频次高且需学习成本。而AI+家居转向意图理解与无感服务，语音交互从“关键词识别”升级为“自然语义理解”（如用户说“我好疲惫”，系统自动调暗灯光、播放助眠音乐）；通过传感器融合（温湿度、人体存在、视觉识别）实现主动响应。三、服务模式：从功能堆砌到场景融合传统智能家居侧重设备联动（如离家模式关灯锁门），但场景割裂且需人工配置。AI+家居以空间为整体，实现跨设备协同：晨起时窗帘自动拉开、音箱播报天气、咖啡机启动，同时，AI+家居也拓宽了传统智能家居的应用边界，从传统家居的“固定场景”拓展到“人、车、家”的“移动生活空间”，例如用户可在车内远程启动热水器、用户上车即续播客厅未看完的影片等。未来的AI+家居不是一个孤立的场景，而是AI+生活中的子场景之一，AI+生活以人为中心，通过硬件设备、软件服务和AI技术的深度融合，实现“人、车、家”场景的无缝连接与主动服务。资料来源：熵增力场公众号，央视网，萤石官网，家居新范式，消费日报，西部证券研发中心AI+家居和过去的智能家居有何不同？ 请仔细阅读尾部的免责声明 AI对各行各业都带来了深远的影响。以家居行业为例，需求端AI产品的渗透率有望逐步提升，同时消费模式可能发生变化；供给端AI将提升企业设计能力、生产能力、优化运营效率等。拥抱AI或许是企业在竞争中破局的关键方式之一。从目前竞争格局来看，我们将行业玩家大致分为两类企业，一类是传统龙头家居企业（在家居行业深耕多年，规模较大）；另一类是行业内的中小型企业（过去规模较小，希望通过AI转型实现竞争突围）或AI家居垂直初创企业。从传统龙头企业来看，其优势主要在于供应链与渠道强、品牌信任度高、数据资产积累丰富；劣势主要在于技术转型滞后、组织惯性制约、重资产拖累。我们认为传统龙头企业+AI将为其锦上添花，巩固龙头地位。从中小型企业/新兴垂直企业来看，其优势主要在于可快速全面应用新兴技术、可快速切入新兴细分赛道、突破性的商业模式；其劣势主要在于供应链短板、数据孤岛困境、C端信任度偏弱。我们认为新兴AI企业若在AI领域中找到一个好的细分赛道，或突破性的商业模式，亦可能在竞争中杀出重围，同时新兴企业大多规模较小，短期增速可能更具备爆发力。资料来源：家居新范式，公司财报，西部证券研发中心AI能否颠覆行业格局？传统龙头企业优势供应链与渠道强品牌信任度高数据资产积累丰富劣势技术转型滞后组织惯性制约重资产拖累表：传统龙头企业与中小型企业新兴垂直企业的优劣势对比 请仔细阅读尾部的免责声明中小型企业/新兴垂直企业可快速全面应用新兴技术通过产品创新、场景创新可快速切入新兴细分赛道可尝试、建立突破性的商业模式供应链短板数据孤岛困境（例如设备孤立无法实现场景联动效果、数据系统未打通导致决策精度下降等等）C端信任度偏弱 我们认为需求明确、技术成熟、政策驱动的细分领域可能能够较快落地，例如AI+睡眠、AI+健身等。一、AI+睡眠：需求明确，技术成熟，市场已有一定规模需求明确，睡眠健康问题高发，AI可助眠、提升睡眠质量：据艾瑞咨询调研数据，超过60%人群存在睡眠困扰，并且从00后-50后的不同年龄段均可能存在睡眠困扰。AI技术通过多模态传感器（压力、温度、心率等）实现非接触式监测，进而提供智能助眠、健康风险预警等功能，解决用户痛点。技术成熟，已有产品上市并产生一定销售规模：智能床垫集成高精度传感器，实时调节支撑力、温湿度等环境参数。慕思、喜临门等头部企业已有多款AI床垫上市，其中慕思AI床垫销售额已过亿元，产品市场接受度较高。二、AI+健身：AI降低健身门槛和成本帮助提升渗透率健身渗透率存在较大提升空间，AI可降低健身门槛和成本：根据灼识咨询数据，2022年我国健身人群渗透率26.5%，远低于欧洲、42.5%、美国47.8%的比例；健身房会员渗透率2.8%，亦远低于美国19.9%、欧洲7.9%的水平。我国健身渗透率偏低的原因包括健身场所不足且分布不均、设施类型单一、健身知识不足、私教水平参差不齐且成本高等等。AI+健身可针对个人情况制定个性化健身方案，并可通过动作捕捉、实施纠错减少运动受伤概率、降低对私教依赖度、降低健身的成本与门槛，从而推动健身渗透政策驱动：2024年6月，国家卫生健康委等16个部门联合制定了《“体重管理年”活动实施方案》，提出“自2024年起，力争通过三年左右时间，实现体重管理支持性环境广泛建立，全民体重管理意识和技能显著提升。”、“推动人工智能技术在制定个性化营养、运动干预方案中的应用。促进产学研深度融合，加快研究成果转化，共同推进体重管理技术创新和产品升级。”资料来源：艾瑞咨询，灼识咨询，新浪新闻，各公司官网，国家卫生健康委，西部证券研发中心哪些需求会较快落地？ 率提高。 请仔细阅读尾部的免责声明 5 AI+健身AI+定制家居风险提示020304 CONTENTS目录CONTENTS目录 AI+睡眠的主要功能包括：一、实时监测与动态调节1.体征监测：通过多模态传感器阵列实现体征捕捉，包括心率、呼吸频率、体动次数、血氧饱和度等核心指标。2.动态支撑调节：基于柔性调节单元与AI算法的协同，实现床垫支撑力的实时适配。二、主动干预与健康管理1.智能助眠与唤醒：通过节律性物理干预改善睡眠质量。2.健康风险预警：AI算法可识别呼吸暂停、心律异常等潜在风险，触发实时警报。三、场景化生态协同1.智能环境调节：联动空调、加湿器等设备优化睡眠微环境，将卧室温度/湿度自动调节至最佳区间。2.跨设备数据互通：睡眠数据与运动手环、健康APP打通，构建全生命周期健康管理链条。资料来源：艾瑞咨询，西部证券研发中心AI+睡眠——功能 据艾瑞咨询调研数据，超过60%人群存在睡眠困扰，并且从00后-50后的不同年龄段均可能存在睡在有睡眠困扰的人群中，有91%曾购买或使用过助眠产品来改善自己的睡眠，包括家居家纺产品、保健品及药品等等。但仍有66%的用户表示，现有产品不太能满足自己改善睡眠的需求，未来仍有一些新期待。资料来源：艾瑞咨询，西部证券研发中心AI+睡眠——需求 眠困扰。 床垫作为最重要的睡眠产品之一，有望成为AI+睡眠技术落地的核心载体、改善国民睡眠的新载体。床垫是人体睡眠期间接触时间最长、接触面积最大的载体，能通过压力、温度等传感器持续采集生理数据（如心率、呼吸、体动、血氧等），形成完整的睡眠周期画像；AI技术通过柔性调节单元+实时算法实现动态调节，适应用户不同的体型和睡姿，提升睡眠舒适度。资料来源：艾瑞咨询，西部证券研发中心AI+睡眠——产品图：AI+床垫的核心功能 请仔细阅读尾部的免责声明 1、慕思股份公司2015年开始研发智能产品，2017年开启了AI睡眠解决方案自主研发，在2022年3月成立独立的智慧睡眠事业部。慕思智慧睡眠提出“以AI技术为中心，构筑1+2+N智慧健康睡眠生态系统解决方案”，涵盖智慧寝具、智慧助眠、智慧IOT交互与智慧睡眠服务四大领域，推动智慧睡眠主动思考时代。AI床垫产品持续迭代，销售规模已经过亿。1）2024年3月，公司发布了以“潮汐科技”为依托的慕思AI床垫T11PRO，在“AutoFit自适应技术”、“AI潮汐算法”、“人体工学数据模型”的智能加持下，可为用户带来更舒适满意的睡眠体验。AI潮汐算法及AI自适应调节技术让AI床垫可以精准感知人的肩、背、腰、臀、大腿、小腿共六个核心部位，再结合不同身高、体型进行分区自适应调节。2）2024年11月，慕思宣布AI床垫销售过亿。3）2025年推出新一代的AI床垫T11+，搭载“AI潮汐算法2.0”，传感器从柔性压电薄膜传感器迭代到了自研压电陶瓷+压阻二合一传感器，能捕捉更细微睡眠信号；新增了正卧、左侧卧、右侧卧、俯卧四大睡姿建模数据采集；拓展了更多使用场景，包括轻松助眠和柔性唤醒等，针对性解决睡前、睡中、睡后等不同阶段的个性需求。除了AI床垫以外，慕思还储备了丰富的智慧睡眠产品矩阵。包括AI床垫、智能电动床、速眠系统、酣睡枕、慧睡枕、IoT产品等，同时为消费者提供“睡眠报告、APP线上睡眠咨询、声音疗法、睡眠知识科普讲座”等一系列增值服务。资料来源：公司2023年社会责任报告，公司官网，36氪，长江商报，西部证券研发中心AI+睡眠——企业梳理 2、喜临门公司在智能睡眠领域已有十余年的探索和积累。2014年公司发布智能床垫健康睡眠系统，2015年成立子公司“舒眠科技”加强智能床垫研发。2020年公司推出智能床垫Smart1，搭载SmartWave护脊深睡系统；2023年，公司联合诺贝尔奖获得者乔治·斯穆特博士发布iSleep Ai空气能助眠床垫，通过空气能床芯自动调节不同的支撑力,实现5模式软硬智能调节+睡姿自适应，延长深度睡眠时间。2024年公司发布全新智慧睡眠生态高端品牌。2024年4月，喜临门发布全新智慧睡眠生态品牌——AISE宝褓，致力于为用户提供全场景、全生态、全周期的智慧睡眠解决方案。11月，AISE宝褓在上海开设了首家线下旗舰店。同