电子行业深度报告：AI系列深度，AI+降本增效拓宽应用，硬件端落地场景丰富
证券研究报告·行业深度报告·电子 东吴证券研究所 1 / 28 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电子行业深度报告 AI系列深度：AI+降本增效拓宽应用，硬件端落地场景丰富 2023年07月12日 证券分析师 张良卫 执业证书：S0600516070001 021-60199793 zhanglw@dwzq.com.cn 证券分析师 马天翼 执业证书：S0600522090001 maty@dwzq.com.cn 证券分析师 鲍娴颖 执业证书：S0600521080008 baoxy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《海外观察系列十二：从Rambus看内存接口芯片投资机会》 2023-07-04 《存储行业拐点渐显，产业国产化势在必行》 2023-06-12 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ ChatGPT爆火，其能力已接近人类水平。GPT升级至四代，模型能力高速提升。2023年3月15日，OpenAI正式官宣了多模态大模型GPT-4，ChatGPT4将输入内容扩展到2.5万字内的文字和图像，较ChatGPT能够处理更复杂、更细微的问题。最新版的GPT-4在ChatGPT的GPT-3.5基础上主要提升了语言模型方面的能力，并添加了多模态功能，在不同语言情景和内部对抗性真实性评估的表现都显著优于GPT-3.5，在各种专业和学术基准上已经表现出人类水平。智能终端接入人工智能大模型的趋势是明确的，预计很快在下游应用层面将出现AI百花齐放的景象。国产半导体产业已经加速了“创新车轮”，在端侧围绕计算、感知、存储等关键环节作充足准备，以迎接人工智能新机遇。 ◼ AI拓宽C端应用场景，推动创新需求。 C端更注重用户体验和使用场景的匹配，随着轻量型大模型的发布，AI应用有望从PC延伸到手机、IOT等，赋能各类智能终端。举例来看，1、AI的赋能有望提升XR交互体验和内容生态繁荣，XR产业有望迎来新发展阶段。2、手机需求放缓，AIGC赋能智能手机或将成为刺激换机的重要动力。3、AIoT融合在未来数年内不断突破数据处理和智能学习的界限，通过边缘AI赋能，智能机顶盒、智能音响、智能耳机等智能终端产品有望形成软硬件一体的智能语音交互助理载体。 ◼ AI+提升生产效率， B端应用场景发展潜力逐渐释放。随着技术和应用的发展，AI的赋能将深刻改变很多B端的生产力及生产效率，其可以帮助企业提高生产效率、提升客户体验和创造新的商业价值。举例来看，1、安防行业作为 AI 技术落地应用较为领先的领域，率先受益于 AI 技术的成熟发展：随着AI 逐步渗透到视频前后端设备中，AI 技术能够对视频数据进行实时的结构化处理与分析，呈现在人工面前的并不是实时的大量视频数据，而是经过 AI 分析后的结果。传统安防产业在产品、技术与应用等多维度实现了更深层次的进化与变革。2、人工智能亦将更加广泛地应用到智能制造行业中，机器视觉检测是AI技术在智能制造中最好的落脚点之一，AI 图像增强技术、AI 缺陷检测算法等技术的发展有望提升机器检测效率，从而逐步代替人工目检。 ◼ 投资建议： AI产业链条长，各环节机遇频现，AI应用的发展将是推动产业链上下游共同繁荣的动力，相关标的梳理如下：1、终端品牌：传音控股、漫步者、创维数字、国光电器。2、端应用：海康威视、大华股份、天准科技、凌云光。3、芯片端：大陆唯一先进制程晶圆厂中芯国际；边缘SOC端包括瑞芯微、全志科技、中科蓝汛、乐鑫科技、恒玄科技、晶晨股份；存储产业链包括兆易创新、澜起科技、聚辰股份、北京君正。4、零部件及组装：领益智造、威机电、三利谱、歌尔股份、长盈精密。5、服务器端：PCB龙头沪电股份、全球代工龙头工业富联。6、传输端：源杰科技、中际旭创、新易盛、华工科技。 ◼ 风险提示： AI 应用推广不及预期；AI技术发展低于预期导致应用面狭窄。 -19%-16%-13%-10%-7%-4%-1%2%5%8%11%2022/7/122022/11/102023/3/112023/7/10电子沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业深度报告 2 / 28 内容目录 1. ChatGPT快速迭代，OpenAI模型演进，下游应用百花齐放 ....................................................... 5 1.1. GPT迭代更新，人工智能掀起科技潮 ..................................................................................... 5 1.2. AIGC发展改革生产力，已具备多领域应用能力 ................................................................... 6 1.3. AI 向实际场景落地，边缘算力重要性加速凸显.................................................................... 7 2. C端：AI+拓宽应用场景，推动创新需求 ....................................................................................... 10 2.1. XR：AIGC降本增效拓展应用场景，有望提升设备渗透率 ............................................... 10 2.1.1. 终端设备品牌厂商大力推动应用场景拓展................................................................. 10 2.1.2. 应用场景拓宽是行业发展重点，AI和XR 发展相辅相成 ....................................... 12 2.2. 手机：有望成为出货量最大，交互最频繁的AI硬件入口 ................................................ 15 2.2.1. 手机需求放缓，科技创新或将成为刺激换机的重要动力......................................... 15 2.2.2. AIGC赋能智能手机，有望成为新的需求推动点 ....................................................... 15 2.3. IOT智能终端：AI赋能拓展应用场景 ................................................................................... 17 2.3.1. 智能机顶盒：有望从视频控制终端成为智能家居终端载体设备............................. 18 2.3.1. 智能音响：语音识别+搜索引擎相结合，有望成为智能家居的控制中心 .............. 18 2.3.2. 智能耳机：AI 服务向移动化、个人化方向发展 ...................................................... 20 3. B端：AI+提升生产效率，应用场景发展潜力逐渐释放 ............................................................... 22 3.1. 安防：AI+安防智能化变革，推进创新业务发展 ................................................................ 22 3.1.1. AI 助力传统安防，智能化转型成必然趋势................................................................ 22 3.1.2. 安防解决方案正在向云+边缘的方案演进 .................................................................. 23 3.2. 机器视觉检测：AI+提升检测精度，替代传统人眼检测 .................................................... 24 4. 标的梳理 ............................................................................................................................................ 27 5. 风险提示 ............................................................................................................................................ 27 qXrYvUsQnPtRpN9P9RbRnPmMpNtQlOmMtMiNqRnPbRqRrNxNpMpRNZnNsO 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业深度报告 3 / 28 图表目录 图1： GPT-4和GPT-3.5的考试表现 ................................................................................................... 5 图2： OpenAI网站12-2月访问量 ....................................................................................................... 5 图3： GPT-4理解图片含义 ................................................................................................................... 6 图4： GPT-4理解图表中数据的含义并做进一步计算 ....................................................................... 6 图5： AIGC相关技术场景及成熟度分类 ............................................................................................ 7 图6： ChatGPT+Bing ............................................................................................................................. 7 图7： Teams Premium生成任务 ........................................................................................................... 7 图8： 2023年中国AIGC产业应用图谱 ...................................................................................
