长江电新光伏供给侧改革持续推进基本面底部拐点继续推荐布局机会

【长江电新】光伏：供给侧改革持续推进，基本面底部拐点，继续推荐布局机会 1、光伏供给侧改革持续推进。 去年下半年以来供需矛盾引起顶层高度重视，我们了解到供给侧改革仍在持续推进，硅料作为核心纾困抓手，自上而下梳理供给侧现状，预计后续有望通过整合、关停等方式得到控制，保障供需尽快向合理恢复。 短期自律控产、成本引导等有望拖底价格底部向上，近期政策层面进展值得期待。 （具体情 【长江电新】光伏：供给侧改革持续推进，基本面底部拐点，继续推荐布局机会 1、光伏供给侧改革持续推进。 去年下半年以来供需矛盾引起顶层高度重视，我们了解到供给侧改革仍在持续推进，硅料作为核心纾困抓手，自上而下梳理供给侧现状，预计后续有望通过整合、关停等方式得到控制，保障供需尽快向合理恢复。 短期自律控产、成本引导等有望拖底价格底部向上，近期政策层面进展值得期待。 （具体情况欢迎交流） 2、重申当前观点：光伏板块现已处于基本面和资金面双重明确底部，兼具长期配置价值以及短期边际利好催化下的估值修复机会。 基本面上看，由于国内抢装结束，产业链价格有一定程度调整，目前主链各环节均已进入亏现金成本附近状态，盈利回至底部区间。 6月预计是年内组件排产低点，下半年随国内外需求改善，价格盈利有望底部向好。 同时近期国内供需两端政策、中美贸易关系缓和等积极变化，亦有望催化短期行情。 3、光伏企业业绩风险充分释放，筹码结构干净，2025Q1重仓市值占A股总持仓比例仅1.83%，环比降幅高达0.59pct，处于历史低位，与2020年光伏行情启动前水平相当。 继续重点提示板块底部布局机会。 建议关注：1）新技术线条，关注BC产业链弹性标的，以及少银化进展；2）供需改善线条，优选资金储备充裕、供给短板或有自律抓手的环节。