周报2025年4月25日：景气指数反转上升，成长中性策略表现优异

2025-05-07 - 国联民生证券 Marco.M

主动量化策略表现优异：成长中性策略和期权增强策略分别实现1.45%和0.40%的超额收益。
多维度择时模型给出多头信号：宏观环境Logit预测值上升，中观景气度低位震荡，对应经济周期4-1状态，多头信号；股指期货基差构建的择时模型为多头信号；最终合成多维度择时信号为多头（1）。
中观景气度2.0有所回升：景气指数预测值为0.912，本周高频企业盈利指数上升。渔业、传媒、银行行业景气度预测值较上周增幅前三；动物保健II、计算机、汽车行业景气度预测值较上周降幅前三。
Barra风格因子表现：本月动量（反转）因子表现较好，最近一年动量（反转）因子和质量因子表现较好。
资金流：两融资金本周净流入41.22亿元，从2023年7月至2025年4月25日，净流入近4631.71亿元。
行业轮动组合：配置银行、白色家电、酒店餐饮、种植业、非银金融。本月无剔除版因子轮动行业增强收益为0.73%，超额为2.27%；双剔除版因子轮动行业增强收益为1.12%，超额为2.65%。
遗传规划指增跟踪：中证500指数增强组合本周超额收益0.66%。沪深300、中证500、中证1000和中证全指指数增强组合今年以来超额收益分别为1.80%、4.22%、4.69%和6.14%，2016年至今累计超额收益分别为463.35%、184.73%、324.82%和714.83%。