第一部分数据分析
- 国际方面:巴西新榨季制糖比和产糖量增加,拖累盘面;但巴西库存偏低,短期贸易流偏紧支撑国际糖价。预计原糖整体维持震荡运行,需关注巴西生产进度。
- 国内方面:产销速度偏快,去库前置;糖浆进口政策收紧,产需缺口补足成为市场焦点。预计郑糖价格跟随补充缺口的糖源成本波动。广西干旱担忧情绪近期降温,需关注新榨季糖料生长情况。
第二部分行情研判
- 原糖:受巴西丰产预期影响偏弱,但下方买盘支撑,预计震荡运行。
- 国内郑糖:产销比同比偏高,库存低位带动价格强于原糖,预计短期维持震荡运行。需关注广西主产区天气情况。
第三部分交易策略
- 单边:震荡看待,波段操作。
- 套利:观望。
- 期权:较虚值比例价差期权或卖出宽跨式期权。
作者承诺与免责声明:报告由银河期货出具,内容仅供参考,不构成投资建议,客户需独立判断。
联系方式:银河期货有限公司大宗商品研究所。