黄金周度报告：黄金调整到了关键时刻

一、盘面情况
5月5日至9日当周，黄金维持震荡调整。Comex黄金期货2506月合约冲高回落，开盘价3247.1美元/盎司，最高价3448.2美元/盎司，最低价3243.1美元/盎司，收盘价3329.1美元/盎司，全周上涨81.7美元/盎司，涨幅2.52%。沪金主力2508月合约同样冲高回落，当周开盘价784.88元/克，最高价809.88元/克，最低价777.1元/克，收盘价788.42元/克，全周上涨6.04元/克，涨幅0.77%。

二、基本面
当周主要影响因素包括美联储议息会议及美英、中美关税谈判。美联储维持利率不变，未暗示降息，市场认为其面临通胀与就业的矛盾，按兵不动可能是短期最优策略，但可能错失最佳行动窗口。美英关税谈判达成协议，黄金价格大跌，避险情绪消退；中美关税谈判取得进展，双方同意建立经贸磋商机制，但短期达成协议难度较大。全球央行3月净买入17吨黄金，其中波兰、哈萨克斯坦、中国等国增持，央行购金需求强劲。中国4月增持黄金2.18吨，连续第六个月增持，4月末黄金储备达2294.51吨。全球黄金ETF连续第五个月净流入，4月增加110亿美元，管理资金规模达3790亿美元，持有量激增115吨至3561吨。

三、整体结论
黄金当周维持震荡调整，价格适度回落或强势调整并存。部分空头资金进场，但多头随时准备入场。中美关税谈判不确定性高，短期内达成协议难度大，黄金更可能高位震荡，未来数周横盘态势不意外。

四、期货周K线
附沪期货黄金及Comex黄金加权价格走势图（来源：国金期货行情软件）。

五、风险提示
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