欧线集运周报：5月运价趋于平稳

欧线集运周报 5月运价趋于平稳 2025年5月11日 欧线集运周报 摘要： 5月欧线运价变动趋于平稳，EC合约延续弱势，06合约周四跌至1220点后有所反弹。周五EC合约集体收跌，主力合约EC2506收于12498点，跌幅259，持仓量减少1255手至36887手。EC2508 收于15288点，跌幅177，持仓量增加75手至36104手。EC2510收于12608点，跌幅097，EC2512收于14458点，跌幅088。 5月9盘后发布的SCFI上海欧洲基本港为1161美元TEU，较上期下跌39美元，跌幅324。 马士基第21周报价沿用1450美元FEU，赫伯罗特5月中旬报 价2100美元FEU。MSC2110美元FEU，达飞降100美元至2145美 元FEU，ONE降200美元至1637美元FEU，长荣2060美元FEU，COSCO线上报价维持3625美元FEU，OOCL报价维持在17001800美元附近，HMM1704美元FEU。达飞5月下旬报价调降至1995美元 FEU，6月初挺价1000至2995美元FEU，赫伯罗特5月下旬降至 1700美元FEU，6月初挺价至3000美元。 SCFI美西、美东航线报价上涨，地中海航线与上期持平。SCFI地中海航线由2129美元TEU，美西航线运价由2272美元FEU涨75美 元至2347美元FEU，美东航线由3283美元FEU涨52美元至3335 美元FEU。 地缘方面，5月10日，中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行。 5月运价趋于平稳，中美谈判进行，预计近期EC合约震荡为主，后续关注关税政策是否缓和以及运价变动。 创元研究 创元研究金融组 研究员：金芸立 期货从业资格号：F3077205 投资咨询资格：Z0019187 联系人：崔宇昂 邮箱：cuiyacyqhcomcn期货从业资格号：F03131197 目录 一、近期回顾3 二、运价指数以及现货报价3 三、供需端5 四、地缘相关7 一、近期回顾 5月欧线运价变动趋于平稳，EC合约延续弱势，06合约周四跌至1220点后有所反弹。周五EC合约集体收跌，主力合约EC2506收于12498点，跌幅259，持仓量减少1255手至36887手。EC2508收于15288点，跌幅177， 持仓量增加75手至36104手。EC2510收于12608点，跌幅097，EC2512 收于14458点，跌幅088。 EC合约收盘价EC合约持仓量 40000000 35000000 30000000 500000000 450000000 400000000 350000000 25000000 300000000 20000000 250000000 15000000 200000000 10000000 150000000 5000000 00000 100000000 50000000 00000 EC2504SHFEC2506SHFEC2508SHFEC2504SHFEC2506SHFEC2508SHF EC2510SHFEC2512SHFEC2602SHFEC2510SHFEC2512SHFEC2602SHF 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind创元研究 二、运价指数以及现货报价 5月9盘后发布的SCFI上海欧洲基本港为1161美元TEU，较上期下跌 39美元，跌幅324。 马士基第21周报价沿用1450美元FEU，赫伯罗特5月中旬报价2100美元FEU。MSC2110美元FEU，达飞降100美元至2145美元FEU，ONE降200美元至1637美元FEU，长荣2060美元FEU，COSCO线上报价维持3625美元FEU，OOCL报价维持在17001800美元附近，HMM1704美元FEU。达飞5月下旬报价调降至1995美元FEU，6月初挺价1000至2995美元FEU， 赫伯罗特5月下旬降至1700美元FEU，6月初挺价至3000美元。 SCFI美西、美东航线报价上涨，地中海航线与上期持平。SCFI地中海航线由2129美元TEU，美西航线运价由2272美元FEU涨75美元至2347美 元FEU，美东航线由3283美元FEU涨52美元至3335美元FEU。 SCFI欧洲基本港，美元TEUSCFI地中海基本港，美元TEU 900000 800000 700000 600000 500000 800000 700000 600000 500000 400000 400000 300000 300000 200000 200000 100000000 100000 000 147101316192225283134374043464952 2019202020212022 202320242025 147101316192225283134374043464952 2019202020212022 202320242025 资料来源：克拉克森，创元研究 资料来源：克拉克森创元研究 SCFI美西基本港，美元FEU SCFI美东基本港，美元FEU 900000 1400000 800000700000 1200000 600000 1000000 500000 800000 400000300000 600000 200000 400000 100000000 200000 000 147101316192225283134374043464952 2019202020212022 202320242025 147101316192225283134374043464952 2019202020212022 202320242025 资料来源：克拉克森，创元研究 资料来源：克拉克森创元研究 SCFIS欧洲航线，点 SCFIS美西航线，点 700000 600000 600000 500000 500000 400000 400000 300000 300000200000 200000 100000 100000 000 202210242023102420241024 000 202210242023102420241024 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind创元研究 20231117 20231217 20240117 20240217 20240317 20240417 20240517 20240617 20240717 20240817 20240917 20241017 20241117 20241217 20250117 20250217 20250317 20250417 20231117 20231217 20240117 20240217 20240317 20240417 20240517 20240617 20240717 20240817 20240917 20241017 20241117 20241217 20250117 20250217 20250317 20250417 请务必阅读正文后的声明及说明 5 TCI20GP欧洲，美元TEU 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 000 资料来源：iFind，创元研究 TCI40GP欧洲，美元FEU 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 000 资料来源：iFind，创元研究 频率 20250421 20250331 20250311 20250219 20250124 系列1 系列1 20250106 20241216 20241126 20241106 20241017 20240924 系列2 系列2 三、供需端 20240903 20240814 20240725 20240705 20240617 系列3 系列3 20240527 20240508 20240416 20240326 20240306 20240208 20240122 20240102 20231212 TCI20GP美国，美元TEU 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 000 资料来源：iFind创元研究 TCI40GP美国基本港，美元FEU 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 000 资料来源：iFind创元研究 20231117 20231217 20240117 20240217 20240317 20240417 系列1 系列1 20240517 20240617 欧线集运周报 20240717 20240817 系列2 系列2 20240917 20241017 20241117 20241217 20250117 20250217 20250317 20250417 2025年集装箱船预计交付 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 3599967999811999121699917000 资料来源：克拉克森，创元研究 远东欧洲海运贸易能力，TEU 54000000 52000000 50000000 48000000 46000000 44000000 42000000 20231120 20231220 20240120 20240220 20240320 20240420 20240520 20240620 20240720 20240820 20240920 20241020 20241120 20241220 20250120 20250220 20250320 20250420 40000000 资料来源：iFind创元研究 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 欧元区综合PMI：欧元区消费者信心指数 000 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 2021202220232024 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind创元研究 上海北欧运力投放，TEU 资料来源：容易船期，创元研究 四、地缘相关 根据金十数据5月8日讯，以色列国防部长卡茨当地时间7日称，以军将在加沙地带扩大军事行动，全面控制加沙地带，并将加沙民众集中转移到加沙地带南部的狭小区域。卡茨强调，此次行动不同于以往，以军将驻守所占领的每一个地区，即便达成停火协议也不会撤出。 5月9日讯，以色列总理内塔尼亚胡前往一处以军基地视察了正在接受训练的以军预备役部队，了解其为扩大对加沙军事行动所做的训练准备。内塔尼亚胡在讲话中表示，以军正在为对加沙地带发动强力行动做准备，并决心实现两个目标，第一是彻底击败和消灭哈马斯组织，第二是解救以色列被扣押人员。 5月10日，中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行。 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有 色金属优秀分析师（团队）。（从业资格号：F03102278） 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 刘钇含，股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。（从业资格号：F3050233；投