- 本周概要：上周L09和PP09期货合约分别下跌0.95%和0.80%，主力合约增仓约7万张。技术走势显示，L和PP主力合约均运行于20日均线之下，技术偏空。大越五大指标中的主力持仓显示，L和PP高胜率席位净持仓均偏空。基差方面，L主力合约基差204，PP主力合约基差315，盘面贴水。
- 基本面分析：宏观方面，4月官方PMI和财新PMI均创新低，央行表态“适时降准降息”，市场预期流动性宽松；中美日内瓦会谈取得重要共识，将发布联合声明。供需端，二季度预计仍有新产能投放，PE农膜淡季，停车厂家增多，需求下滑；PP下游需求以刚需为主，整体表现一般，受关税影响制品出口需求减弱。库存方面，聚烯烃产业链库存中性偏高。
- 供需平衡表：PE方面，2023年产能增速8.9%，产量2807.37万吨，表观消费量4072.09万吨，实际消费量4069.59万吨，消费增速6.9%；2024年预计产能增速12.4%，产量2773.8万吨，表观消费量4134.12万吨，实际消费量1277.75万吨，消费增速1.4%。PP方面，2023年产能增速14.1%，产量3193.59万吨，表观消费量3486.79万吨，实际消费量3486.69万吨，消费增速5.9%；2025年预计产能增速11.0%。
- 库存数据：PE综合库存和社会库存均呈上升趋势，2023年库存水平较高。PP综合库存和社会库存也呈上升趋势，2023年库存水平较高。
- 开工率：PE和PP开工率均有所下降，2023年开工率水平较低。
- 生产利润：PE煤化工和油制利润均有所下降，2023年利润水平较低。PP煤化工、油制和PDH利润均有所下降，2023年利润水平较低。
- 外盘价格：PE和PP美金盘价格均有所下降，2023年外盘价格水平较低。
- 下游开工：PE和PP下游平均开工率均有所下降，2023年开工率水平较低。
- 结论：本周L、PP主力合约受消息面影响预计震荡偏强。供需端矛盾仍存，库存中性偏高，需求下滑，新产能投放压力较大，市场整体表现偏弱。
