甲醇：震荡运行

【基本面跟踪】
甲醇期货主力09合约昨日收盘价2,227元/吨，结算价2,230元/吨，成交量532,893手，持仓量767,836手，仓单数量8,380吨，成交额1,188,422万元。基差钢联基差173元/吨，9月差MA09-MA01为-63元/吨。现货市场价格方面，沿海甲醇市场因库存低位及可流通量低而跌幅小于内地，内地至华东沿海顺流套利空间开启；江苏出罐2,430元/吨，内蒙价格2,080元/吨，陕北价格2,075元/吨，山东价格2,300元/吨。

【现货消息】

1. 国内甲醇市场下跌为主，因生产供应高位且进口供应存增量预期，市场信心不足。沿海市场库存低位，对现货及近月市场形成支撑。
2. 上周港口库存窄幅累库，主要在华南地区，江苏沿江刚需提货稳健，浙江地区库存窄幅波动，福建地区库存去库。
3. 中期趋势偏弱，短期内地偏强给予支撑。伊朗甲醇发运超预期，6月后中国进口压力较大。MTO工厂开工率较高，盛虹检修预计5月下旬回归，内地现货相对坚挺，但煤炭价格偏弱，反弹空间有限。

【趋势强度】
甲醇趋势强度：0（中性）。

【研究结论】
甲醇市场短期震荡运行，内地跌幅小于沿海。供应高位及进口增量预期压制市场，但沿海库存低位提供支撑。中期趋势偏弱，6月后库存或持续累库。MTO开工率高但原料成本偏弱，反弹动力有限。建议关注伊朗发运及港口库存变化。