【基本面跟踪】
- 现货价格：甲醇现货价格指数2848.41，上涨2.77。太仓现货价格3185，下跌18；内蒙古北线价格2687.5，持平。20个大中城市中7个城市价格上涨，涨幅10-150元/吨。沿海市场窄幅调整，基差坚稳，实单交投一般；内地市场延续相对坚挺上行，产区低库存叠加局部大烯烃外采和中下游刚需支撑，短期内地市场表现抗跌。
- 港口库存：截至2026年5月13日，中国甲醇港口样本库存79.68万吨，环比下降13.58%。主要去库因素为卸货减少和出口，外轮卸货4.35万吨，国产船货和汽运补充高位，沿江社会库提货略好转。华南和福建港口库存持续去库。
- 国际能源与地缘政治：美国与伊朗霍尔木兹海峡问题拉扯，国际能源价格宽幅震荡，底部抬升。中东甲醇供应大幅缩量，但MARJAN、Busher、KPC、Arain四套装置复产。伊朗进口货源下降逐步兑现，港口库存持续去化但同比偏高，对价格支撑有限。
【趋势强度】
【研究结论】
- 短期：甲醇基本面有支撑但缺乏驱动。港口库存环比下降对价格形成支撑，但同比偏高限制高价驱动。地缘冲突变化可能加剧日内波动率，交易逻辑需跟随消息面。上方估值受地缘驱动影响，MTO负反馈权重偏低；下方参考静态MTO利润盈亏平衡线。
- 中期：甲醇跟随国际能源价格波动，09合约贴水较大，过程或有反复。
- 建议：关注国内装置开停动态，做好风险管理。
