贸易问题短期缓和，黄金冲高回落

黄金：看跌2025年5月11日 目录1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 2期货研究报告 图表目录图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.31%至100.3，美债收益率4.38%.............................................................................................................................5图表3：标普500跌0.47%，VIX指数回落至21.6......................................................................................................................................5图表4：美国隔夜担保融资利率4.29%.........................................................................................................................................................5图表5：油价反弹4%，美国通胀预期2.31%...............................................................................................................................................5图表6：实际利率微升至2.06%，金价涨2.6%............................................................................................................................................6图表7：现货商品指数收跌，美元指数反弹................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数上涨，标普500跌0.47%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市上涨，上证指数涨1.92%.....................................................................................................................................6图表10：美债、德债上行，美德利差1.82%................................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率4.57%，日债1.37%.............................................................................................................................................7图表12：欧元跌0.42%，英镑涨0.27%.........................................................................................................................................................7图表13：日元跌0.28%，瑞郎跌0.52%.........................................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.31%至100.3，非美货币涨跌互现..........................................................................................................................8图表15：黄金投机净多仓降至11.2万手......................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量微降至938吨...........................................................................................................................................8图表17：人民币升值，沪金维持溢价，尚未修复......................................................................................................................................9图表18：黄金、白银反弹，金银比微升至101.6.........................................................................................................................................9图表19：中美高层会谈，美国4月CPI、零售销售...................................................................................................................................9 3期货研究报告 1、黄金高频数据周度变化图表1：黄金相关高频数据周度变化指标名称内盘基差（现货-期货）内外期货价差（内-外）上期所黄金库存COMEX黄金库存SPDRETF持有量CFTC黄金投机净多仓美债收益率美元指数SOFR美国10年期盈亏平衡利率标普500指数VIX波动率指数黄金跨市套利交易美国10年期实际利率资料来源：Bloomberg，Wind，东证衍生品研究院2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场图表2：美元指数涨0.31%至100.3，美债收益率4.38%资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院图表4：美国隔夜担保融资利率4.29%资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院图表5：油价反弹4%，美国通胀预期2.31%资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院2.2、全球金融市场--股、债、汇、商图表8：发达国家股市多数上涨，标普500跌0.47%资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院图表9：发展中国家股市上涨，上证指数涨1.92%资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院图表13：日元跌0.28%，瑞郎跌0.52%资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院图表12：欧元跌0.42%，英镑涨0.27%资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院3、黄金交易层面数据跟踪图表15：黄金投机净多仓降至11.2万手资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Wind，东证衍生品研究院4、周度经济日历图表19：中美高层会谈，美国4月CPI、零售销售日期周一